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美国8月通胀意外趋缓 联储升息尚待时日
文 / 冷静
2014-09-17 21:14:16
来源: FX168财经网
美国8月消费者物价指数(CPI)月率意外下跌，为逾一年多以来的首次，表明当前美国的通胀水平仍然未达到美联储2%的目标位。
数据显示，美国8月CPI月率下跌0.2%，为2013年4月以来的首次，预期持平，前值增长0.1%。
(美国CPI月率走势图 来源：FX168财经网)
美国8月能源价格的走低，再加上全球经济缓慢复苏，有助于抑制通胀。鉴于美联储计划在10月结束资产购买计划，而物价水平受抑制，将同时使得美联储官员继续将利率维持在纪录低位。
4Cast Inc.资深经济学家David Sloan在数据公布之前称，通胀的上行势头似乎正在消退。在成为美联储的担忧之前，通胀水平将有所放缓。
数据还显示，美国8月CPI年率增长1.7%，预期增长1.9%，前值增长2.0%。
分项指标，美国8月能源成本月率下跌2.6%，创2013年3月以来最大跌幅；汽油价格已经连续三个月下滑，有助于减轻家庭的预算负担。
美国劳动部还在今天的报告中指出，美国8月核心CPI月率持平，为近四年以来首次没有出现上涨的情况。
数据公布之后，路透社点评称美国8月季调后CPI月率录得16个月来首次下跌，其中8月能源价格暴跌4.7%。美联储将通胀目标设定在2%，且锚定指标为PCE，而该水平较CPI更低，整体通胀水平使得美联储加息的急迫性有所降低。
今天的CPI报告，再加上昨天的PPI数据，均表明通胀压力不大，所以美联储应该可以静观情况发展，再考虑何时加息。
根据媒体近期对经济学家的调查显示，尽管美国经济连续五年平稳增长，但由于通胀温和，美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)在2015年至2017年之间或只会选择缓慢提高利率。
值得注意的是，作为通胀的前瞻指标--CPI、PPI以及PCE，美联储注重的就是PCE指标。鉴于当前的PCE指标依然低于CPI，美联储料将不再急于升息。
下图为美国CPI与PCE的关系图：
(蓝线：CPI 黄线：PCE）
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