【非农数据】非农有喜有忧 联储进退两难？

FX168讯 作为传统的市场大戏，美国劳工部(DOL)周五(1月9日)公布的数据显示，美国12月非农就业人口增加25.2万人，符合市场预期，同时失业率骤降至5.6%，创下逾六年以来的低位。

随着12月就业报告的出炉，美国2014年的就业市场向市场交出了一份非常满意的“答卷”。2014年劳动力市场创下1999年以来表现最好的一年，同时进一步印证美国经济复苏傲视全球。

就业市场持续改善，经济复苏愈加强劲，美联储2015年中期升息的预期可能会越来越强烈。然而值得注意的是薪资意外暴跌，美联储到时真会升息吗？

尽管12月非农就业增幅符合市场预期，同时失业率意外骤降至2008年6月以来的地位，但是薪资意外下滑，而且劳动参与率再度走低，恐再度成为市场的一个担忧。

下图为美国非农就业人口变动走势图 来源：FX168财经网、Zerohedge

亮点

1）美国12月失业率降至5.6%，创2008年6月以来最低；

2）美国劳动力市场复苏持续强劲，已经连续十一个月升幅在20万人上方；

3）加上本月的非农就业人口统计，2014年全年就业市场非农就业人口累计增加295万，创十五年以来之最；

4）就业增长十分广泛（各个行业就业均出现增长），其中12月建筑业就业增幅创2014年1月以来之最；

5）美国劳工部还上修了10月和11月非农就业人口增幅，累计上修幅度达到5万；

6）美国2014年全年平均每月就业人数增加24.6万，创1999年以来最佳；

CRT资本策略师称：美国12月非农报告让联邦基金利率预期得以保持稳定；美联储进退两难——就业表现强劲，但未有薪资上涨迹象。

不足

1）美国12月平均工资月率意外暴跌0.2%，为该系列数据2006年有统计以来最大跌幅；

2）美国12月平均工资年率增长1.7%，创2012年10月以来最小升幅；

下图为平均每小时工资月率与年率走势图 来源：FX168财经网、Zerohedge

3）美国12月劳动参与率跌至62.7%，创1977年12月以来的低位；

4）截止到去年12月为止，美国非劳动力人口达到9290万，创纪录高位。

下图为美国劳动力参与率与非劳动人口走势图 来源：FX168财经网、Zerohedge

4）美国12月就业人口比率持稳于59.2%，连续四个月不变；

下图为美国就业人口比率走势图 来源：FX168财经网、Zerohedge

数据之后，联合信贷分析师称，工资没有上升，显示就业市场依然疲软；若这种趋势持续下去，美联储不会加息；即便加息，也是在2015年很晚的时候。

非农数据的重要性自然不言而喻，但是市场以后可能不再唯非农马首是瞻。美联储10月1日称，将在10月份推出一个新的劳动力市场参考指标——就业市场状况指数(LMCI)。该指数一般在美国劳工部公布非农数据后的第一个交易日公布。该指数将提供一个简单衡量就业市场是否健康的指标。

校对：星晴