非农暗藏玄机金融市场暗流涌动 金银油小宇宙爆发多头狂欢

FX168讯 本周全球金融市场最为关注的经济数据终于出炉。周五(5月6日)，美国公布的4月就业报告令市场大跌眼镜，美国4月非农就业人口仅增加16万人，增幅创七个月以来新低。高盛等机构随即纷纷将美联储加息时机由6月推迟至9月，6月加息概率也随之降至历史最低水平。不过，由于薪资增长提速，美元指数短线坐上了过山车行情，数据发布后一度急挫40余点，但随后强势扭转跌势转至平盘水平附近交投。

疲弱非农暗藏杀机 金融市场跌宕起伏

作为传统的市场大戏，美国劳工部(DOL)周五(5月6日)公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加16.0万人，远不及市场预期增加20.0万人，4月失业率持稳于5.0%。

数据显示，美国4月非农就业人数增加16.0万人，创2015年9月以来最疲弱增速，远不及市场预期增加20.0万人，前值增加21.5万人；美国4月份失业率为5.0%，预期为4.9%，前值为5.0%。美国劳工部还将3月非农就业人数修正为增加20.8万人。

(美国非农就业人口走势图 来源：FX168财经网、Zero Hedge)

同时，美国4月平均每小时工资月率增长0.3%，预期增长0.3%，前值修正为增长0.2%；美国4月平均每小时工资年率上升2.5%，预期增长2.4%，前值上升2.3%。

(图片来源：FX168财经网、Zerohedge)

此外，美国4月平均每周工时为34.5小时，预期为34.5小时，前值为34.4小时。美国4月劳动力参与率回落至62.8%，仍高于早前62.4%的近40年新低，预期63.0%，前值63.0%。

美国劳工部指出，4月专职员工、商业、医疗卫生以及金融就业岗位有所增加，但采矿业岗位继续减少；过去三个月美国每月平均增长20万个工作岗位。

数据公布之后，美指短线急挫40点至93.23，随后反弹至94.70平盘附近交投。

(美元指数30分钟图 来源：FX168财经网)

随着美元在短线重挫之后，又再度扳回跌幅，非美货币则同样剧烈波动。美元/日元在触及日内低位106.45之后，目前已反弹40点；欧元/美元则触及日内高位1.1474之后，目前已经回落至1.14关口附近。

(欧元/美元30分钟图 来源：FX168财经网)

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik在最新的一份报告中称，美国经济显然遇到了一些麻烦，即使4月就业报告好于预期，但投机者在涌入买进美元前将会关注工资增长数据。如果工资增长仍然低迷，则估计美元没有上升的机会。这将令美联储6月升息的希望破灭而打压美元再度走低。

数据公布之后，现货黄金急速拉升15美元，最高触及1293.65美元/盎司，现货白银短线最高触及17.59美元/盎司。

(现货黄金30分钟图 来源：FX168财经网)

数据显示，COMEX最活跃6月黄金期货合约在北京时间20:30-20:31两分钟内成交量达12482手（近16亿美金买盘），大量买单推升现货金价瞬间上涨近15美元至1290美元/盎司上方。

路透社点评称，美国4月非农就业人数仅增16.0万，新增人口创2015年9月以来最弱水平，且远低于预期值20.0万；失业率亦未能如预期般降至4.9%，而是持稳于5.0%，给美国一直在趋紧的劳动力市场当头一棒。不过，平均每小时工资月率上升0.3%，符合预期，年率上升2.5%，升幅高于预期值2.4%，算是给这份糟糕的非农报告带来了一丝安慰。

“美联储通讯社”Jon Hilsenrath指出，4月非农报告或令美联储处于“待机模式”，联储官员正在寻求薪资增长的迹象，以证明就业市场的疲软正在消退；此次报告并没有消除6月加息的可能性，但消费、通胀以及就业的新一轮数据需要显示出改善迹象，才能为美联储加息带来信心；当前看来，稍晚加息的可能性更大；美联储当前更为头痛的是，英国退欧公投在6月会议后举行，这或对市场是一个潜在的破坏性事件。

美国4月非农就业人数仅增16万，远低于预期，表明美国就业增长放缓。数据对于美联储未来加息预期起到了很彻底的“落井下石”作用，指标发布后美联储6月加息概率从数据前的11%左右降至4%，为纪录最低水平。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

更令人信心崩溃的是，即便时间往后推至2017年的2月份，市场对于加息的预期仍然不超过五成。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

不过数据仍有积极的一面，美国薪资增长提速，每小时工资年率增长2.5%，高于前值2.3%。然而即便如此，投资者依然对美联储的货币政策前景无法树立信心。美联储高官们反复重申的年内“两次”加息对于利率期货市场的交易员来说可能只是耳边风。

非农就业报告公布之后，高盛、巴克莱以及美林等知名投行以及市场人士纷纷将下一次的加息预期由此前预测的6月推迟至9月。

高盛解释称，结合美国4月非农就业人口增幅逊于预期，以及美联储官员们的近期评论看来，他们不认为美联储在6月会采取行动，并预计下一次将在9月加息。此前，高盛预计美联储在今年内将加息三次，分别在6月、9月和12月。

巴克莱银行的Michael Gapen预计美联储今年仅加息一次，时间是在9月份，该行此前预计年内将加息两次。Gapen写道，“基于疲弱的就业报告和美联储对于加息的谨慎态度，我们修改了对货币政策路径的预期。我们现在预期2016年只有一次加息，时间在9月。因为我们相信政策制定者需要更多时间来积累充分证据，以证明经济和劳动力市场活动在经历年初的疲弱后正在回升。我们也相信一些FOMC成员希望在看到英国公投的结果后再考虑再次加息。”

然而，Gapen指出，“如果经济改善符合基本预测，可能会有二次加息”。

美银美林Ethan Harris等经济学家亦撰文指出，包括4月非农就业报告在内的一系列美国经济数据令人失望，使得美联储可能在2016年9月加息之后，恐怕要到2017年3月才会再次行动。虽然金融条件已经改善，但投资者仍对市场，英国退欧公投和美国大选相关的不确定性感到忧心忡忡。

“债王”格罗斯发表评论称，不确定6月加息可能性是否已消除；美联储加息可能性很大程度取决于股市；美联储应该考虑储户处境而加息；在某个时点可能不得不重新进行宽松。相较于就业人口，耶伦更关注薪资增长。

多空激烈争夺 原油再坐过山车

因美元下滑，美国原油期货延续涨势，上涨1美元至45.33美元/桶，较非农就业报告后所创日低反弹近1.80美元。布伦特原油期货亦上涨1.00美元，涨幅超过2.24%，刷新日高46.11美元/桶，也较日低反弹1.91美元。日内稍早，国际油价下跌，受到美元大涨及中国大宗商品价格挫跌影响。

(美油小时走势图 来源：FX168财经网)

路透大宗商品专栏编辑Krishnan指出，美油布油一度涨逾2%，主要因美国4月非农人数录得7个月来最低增长，市场担忧美联储能否在年底前加息，美元指数走软拉升油价；加拿大艾伯塔省野火已导致至少72万桶/日的原油产能闲置，尼日利亚海上产油平台遭袭导致25万桶/日的Forcados出口端被关闭，也对油价起到支撑作用。

荷兰合作银行分析师在研究报告中表示，石油与资产价格之间存在关联并不新鲜，新鲜的是外汇市场发现油价日益成为其最大的价格推动因素。

加拿大艾伯塔省石油城市麦克默里堡(Fort McMurray)野火肆虐，已导致8.8万名居民全部疏散，并迫使加拿大关闭每日69万桶产能。

此外美国原油产量也下滑。美国能源资料协会(EIA)数据显示，美国今年以来的原油产量下滑41万桶/日，2015年中期以来则减少了80万桶/日。

“随着美元走强，投资者继续结清(大宗商品)仓位，”澳新银行周五表示。

不过，交易商表示，中国大宗商品市场由近期的涨势转为下跌，也在一度程度上对油价造成打压。

强势美元令美元计价的大宗商品对持有其他货币的买家而言更贵，因此可能降低对石油的需求。

这至少暂时盖过加拿大供应中断的消息影响；加拿大发生大规模野火，对庞大的油砂开采作业构成威胁。

凯投宏观大宗商品分析师Tom Pugh认为，未来数周乃至数月油价有下跌的可能性；考虑到油市在今年收紧的情况已被计入市场价格，预计2016年底WTI和布伦特价格为45美元/桶；预计油市将从今年下半年开始进行再平衡，随着需求增速超过供应及库存下降影响，油价料将在2017年升至60美元/桶；不过若最近油价回升导致美国产量下降速度放缓甚至出现回升，或者沙特和俄罗斯产量上升，则油市可能会延后实现再平衡。

校对:浚滨