为何美国经济&金融体系崩盘已经加速？

FX168财经报社(香港)讯 据外媒报道称，美国经济和金融体系崩盘在今年已经加速，这将令该国更加逼近“第三世界”。多数美国人并没有意识到这个国家面临的“可怕景象”，因此他们继续相信一切肯定会按部就班地持续下去。

(图片来源：Marketwatch)

美国经济受到大量(FED)的美联储“印钞”行为以及市场所有领域的极端杠杆化的支持。尽管这些政策给予人们经济持续繁荣或者至多是可持续的缓慢经济增长的“假象”，但体系内的债务如今早已不可持续。

直到现在，许多投资者(包括贵金属投资者)不理解美国联邦债务大幅增加的实质性原因。他们相信，债务增加旨在令美国民众受到束缚，或者为持续的经济增长进行融资。尽管后面一个理由更加准确，他们仍然没有理解债务增加的“根本原因”。

(图片来源：National Priorities、FX168财经网)

美国债务激增与美国原油产出下滑及油价上涨相关

下图清楚地说明了美国总体债务为何出现激增

(图片来源：SRSRoccoReport、FX168财经网)

直到上世纪70年代，美国债务年度增幅依然非常小，这是由于廉价的美国国内原油产出触及峰值。美国原油产出在1970年见顶于1000万桶/天左右。在那年，总体美国债务水平在3700亿美元。这一点令人欢欣鼓舞，因为如今美国年度赤字水平都要大于1970年时总体债务。

随着油价在1980年代增加且美国原油产出下滑，总体美国债务继续增加。然而，在1990年代末期，美国债务水平有所企稳。这是由于油价跌破20美元/桶，在1998年和1999年分别触及14美元/桶和19美元/桶。在1999年，美国债务增加至5.4万亿美元。

随着2008年油价自2000年的30美元/桶升至近100美元/桶，美国总体债务几乎翻倍，达到10.5万亿美元。此外，2008年美国国内原油产出较1985年下滑近400万桶/天。

尽管能源成本仅占美国GDP的很小一部分，此言不假，但当美国经济和政府试图提供与1970年相同的生活水准，则能源成本变动的影响就会成倍的增长。

美国经济受到大规模政府支出的支撑

在2015财年，美国政府(假设)在强制性开支(Mandatory Spending)、可支配开支(Discretionary Spending)以及债务利息方面花费3.8万亿美元。总体收入仅有3.18万亿美元，因此美国政府借款5830亿美元以偿还账单。

下面两张分别是强制性开支和可支配开支。

(图片来源：National Priorities、FX168财经网)

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3.8万亿美元的政府支出是美国2015财年GDP的21%，即便美国政府在许多不同领域花费大量金钱，让我们关注社会保障与医疗保险，这两项支出达到2.2万亿美元，接近总预算的58%。

这2.2万亿美元在美国经济体系内会产生“乘数效应”。这也是美联储和美国政府不允许股市、债市或者房地产价格崩盘的原因。美国政府的收入取决于股票、债务和房地产价格的走高。一旦这些市场开始崩溃，收入会锐减，这会导致年度预算赤字进一步膨胀。假如预算赤字在2015年是5853亿美元(政府报告中是这一数字)，那么一旦市场坍塌，高度膨胀的股票、债券和房地产价格崩溃，会发生什么呢？

我们早已在2008年经历过这一幕。下面是截止2016年第一季度美国养老市场的表现：

(图片来源：SRSRoccoReport、FX168财经网)

2008年美国总体养老市场较上年崩跌21%，从17.7万亿美元降至13.9万亿美元。当年的美国养老市场价值在24.1万亿美元。当美国整体市场开始坍塌，预计美国养老市场会在第一轮冲击波中暴跌50%。未来几年内这种局面可能会发生。50%的跌幅将令美国养老市场规模降至12万亿美元，比2008年时还要少。

鉴于许多市场自2009年以来是由大量杠杆所支撑起来的，这种假设是非常可能的。股市和房地产市场50%的跌幅将对美国整体经济和金融体系构成严重问题。

校对：卢瑟