靓丽非农照亮美联储加息之旅 全球市场上演冰火两重天

FX168财经报社(香港)讯 “超级周”最后一颗核弹如期引爆。美国劳工部周五(8月5日)公布的7月非农数据意外猛增25.5万人，远超市场预期增加18.0万人，且7月失业率则持稳于4.9%。数据公布之后，美联储年内加息概率回暖，金融市场瞬间上演“冰火两重天”：美元指数短线跳涨逾百点至96大关上方，国际现货黄金重挫逾20美元至一周低位，现货白银亦扩大跌幅至逾2.5%，美债价格大跌，纳指与标普500指数纷纷刷新纪录高位。

美国劳工部周五公布的数据显示，美国7月非农就业人数增加25.5万人，远超市场预期增加18.0万人，前值增加28.7万人；同时，美国7月份失业率为4.9%，预期为4.8%，前值为4.9%。美国劳工部还将6月非农就业人数修正为增加29.2万人。

(图片来源：MarketWatch、FX168财经网)

今年6月非农就业岗位增加28.7万，而5月仅增加1.1万。美国劳工部周五称，“过去三个月，平均新增非农就业人数为19万。7月新增就业人数主要出现在专业化、商业、医疗及金融活动领域，而矿产业就业人数继续下跌。”

美国7月平均每小时工资月率增长0.3%，预期增长0.2%，前值增长0.1%；美国7月平均每小时工资年率上升2.6%，预期增长2.6%，前值上升2.6%。

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此外，美国7月平均每周工时为34.5小时，预期为34.4小时，前值为34.4小时。美国7月劳动力参与率升至62.8%，前值62.7%。

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美国7月就业报告亮瞎双眼，非农就业人口劲增25.5万，远超市场预期，与此同时，薪资增速大幅回升。这对于衡量就业和通胀来考虑货币政策路径的美联储来说，无疑是双喜临门。

据媒体，联邦基金利率期货合约显示，在美国7月非农就业数据出炉之后，美联储9月加息概率从18%上升至24%，12月46.3%，明年3月51.7%。

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数据公布之后，美元指数暴涨百点，创一周新高96.51；欧元/美元创逾一周新低1.1045；英镑/美元创7月13日以来新低1.3020；美元/日元涨破102关口至102.05，目前上涨0.8%，有望录得逾两周最大单日涨幅。离岸人民币兑美元跌逾150点创一周新低。

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非农发布之前，澳洲联邦银行高级市场策略师Elias Haddad表示：“一份稳健的7月非农就业报告，包括强劲的就业岗位增幅和薪资增长，将提升市场对美联储的加息预期，从而利好美元。”

媒体外汇策略师Dennis Pettit和TJ Marta在非农报告公布之前撰文指出，周五的非农就业报告可能成为美元的节点，在最近GDP数据令市场人气彷徨的情况下，该报告对于确定汇率走向至关重要。

纳指涨破2015年7月份所创纪录高位；标普500指数收复全周失地，涨破2178.29点，刷新盘中纪录高位；道指盘初涨幅超过100点。

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CBOE波动性指数（VIX，俗称恐慌指数）美市盘中下跌9.3%，报11.26，非农就业报告发布后一度下挫至11.18——创2015年8月2日当周以来盘中最低。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

美债价格大跌，美国30年期公债价格涨幅扩大至一个大点，收益率触及日内高位2.302%；美国七年期公债收益率触及一周高位1.394%；美国五年期国债收益率涨至1.122%，涨破50日均线。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

现货金暴跌逾30美元并跌穿1340美元/盎司关口，至一周低点1336.70美元/盎司，盘中跌幅扩大至逾1.5%；现货白银短线亦暴跌逾2.5%，最低触及19.89美元/盎司。

(黄金15分钟走势图，来源：FX168财经网)

北京时间20:30-31分，COMEX最活跃的12月黄金期货合约成交量达到16864手（共计73.2吨），大笔卖单压低金价刺穿1350关口。

INTL FCStone分析师Edward Meir此前在一份报告中指出，我们仍对金价抱持正面看法，但若美国周五(8月5日)公布的非农就业数据优于预期，则可能会遭遇一些卖盘。

德意志银行分析师Michael Hsueh表示，投资者对10年期收益率的动向非常警觉，黄金相对而言有高估的倾向。德银预计美国将年内加息一次。Hsueh指出，现在各国央行很难退出超强宽松的货币政策，这对黄金有利。随着这个趋势蔓延，美联储难以在对经济不带来负面影响的情况下突破束缚。

根据路透在非农前针对100家金融机构的预测搜集，100家机构里最乐观的7月非农预测也仅为23.8万人，而实际公布非农数据为25.5万人确实“出乎整条华尔街的意料”。此次非农报告表现非常靓丽，市场人士不禁惊呼年内加息预期又回来了。

路透社评论称，虽然失业率因为就业人数增多而持平，但非农大幅好于预期加上平均时薪增长，美联储年内加息的预期将受到大幅提振，耶伦就曾经表示美国只需新增不到10万工作岗位就能与人口增长同步，但随着就业市场疲软减少，今年下半段的非农或将在15-16万人之间波动。

数据公布前，“美联储通讯社”希尔森拉特(Hilsenrath)曾表示，“若非农就业人口超过20万人，则将大于14.7万人的三个月均值，表明经济增长的速度足以抵消劳动力市场的相对疲软，那么美联储将有可能在9月的货币政策会议上加息；但若非农就业人口远远低于20万人，则确切表明2016年薪资增速确实有所放缓，美联储在采取加息行动前可耐心地静观其变。”

知名金融博客零对冲点评7月靓丽非农撰文指出，此次非农报告出乎整条华尔街的意料。非农数据公布前，最乐观的华尔街机构预测都没有预料到7月的非农新增人口能飙升到25.5万人，还有每小时平均工资月率升至0.3%，以及5月与6月的非农数据都获得了上修——几乎全是好消息的非农，无疑将坚定投资者对美联储12月加息（甚至乎9月，当然历史上美联储从来不会再大选前加息）的憧憬与信心。

贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示，此次非农数据稳健，美国经济比人们预期表现的更好，而且美国利率对于其他地区仍有吸引力。不过，美国大选前美联储加息概率不大。

“债王”格罗斯随后也评论道，“今日公布的数据反映较好的就业增长，预计12月美联储有望加息一次。经济增长源于储蓄的下降，若经济缺乏消费者支出则处于衰退之中，CPI将在未来几年介于2%至2.5%之间。

苏格兰皇家银行指出，美国失业率持稳令人鼓舞，劳动力参与率有所上升，但仍认为美联储年底前加息的概率低于50%。若美联储选择年内加息，12月加息的可能性要大于9月份。

PIMCO美国核心首席投资官Mather表示，容许美联储不作为的窗口正在关闭，美联储需要走到市场的前面。美联储年底将达到其通胀目标，通胀最终将远超美联储的目标。很难出现令美联储按兵不动的情况，投资者应当更加戒备。

不过，三菱日联策略师John Herrmann认为，美国7月份未经调整的数据表明美国就业形势仅仅不温不火而已，绝不像标题数字所折射的那么强劲，7月份民间私人非农就业未经调整增加8.5万，季调后增加21.7万；政府对民间就业数据进行了季节性因素调整，将疲软的民间非农就业增长变成强劲增长。

国信证券董德志指出，根据二季度以来非农就业和薪资增长数据来看，美国经济基本达到充分就业。根据历史经验，该情况下美联储加息周期通常步入中后期。考虑到当前美国经济潜在增速下行以及外围经济体复苏的停滞，未来美联储虽仍有望再加息，本轮加息周期基本进入尾声。

（图片来源：媒体、国信证券经济研究所、FX168财经网）

校对：浚滨