三座大山压顶油价陷入暴跌深渊 ADP绚烂绽放美元涨势缘何昙花一现？

FX168财经报社(香港)讯 周三(8月31日)，美国公布的“小非农”数据表现靓丽，美元指数受到提振攀升至三周高位，现货黄金则跌向1300美元/盎司心理大关。不过，随后出炉的芝加哥PMI指数远不及预期，美元指数回吐全部涨幅转而下滑。原油市场则迎来EIA之夜，一如往常油价短线走势发生巨变。EIA原油库存激增、OPEC 8月原油产量再创新高以及分析师自2月以来首次下调油价预期三重利空消息齐袭油市，油价陷入暴跌深渊。

“小非农”小试牛刀美元初尝甜头 黄金跌向千三心理关口

周三公布的ADP数据显示8月就业增幅基本符合预期之后，美元兑一篮子货币攀升至三周高位，但随后公布的制造业数据表现疲弱，美元缩减部分涨幅。

数据处理公司ADP周三公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国8月ADP就业人数持续增长，且略微优于市场预期。

数据显示，美国8月ADP就业人数增加17.7万人，符合预期的增加17.5万人，前值修正为增加19.4万人，初值增加17.9万人。

(美国ADP就业变动走势图 来源：Zerohedge、ADP、穆迪、FX168财经网)

数据公布之后，Moody’s Analytics Inc.首席经济学家Mark Zandi称，就业市场仍然强劲，大多数行业的就业人数都录得增加，美国很快就可以达到充分就业状态。

此外，ADP就业数据公司副总裁在数据之后发表评论称8月就业增速稳定，和上月水平相当。服务业就业增速强劲被制造业增速疲软所抵消。

不过，随后公布的美国8月芝加哥采购经理人指数(PMI)远远不及预期。数据显示，8月PMI为51.5，预估为54.0，7月为55.8。

（美国芝加哥PMI走势图，来源：Zerohedge、FX168财经网）

美国供应管理协会称，批发出现大幅下滑和新订单增速放缓导致美国8月芝加哥PMI不及预期。

全美不动产协会(NAR)随后公布，因需求几乎全面增加，美国7月成屋待完成销售较在连续两个月下跌后上月激增，表明尽管上月成屋销售下降，楼市仍稳健。

美国7月成屋待完成指数较上月增长1.3%，至111.3，为逾10年来第二高位。预估为增长0.6%。

（美国成屋销售走势图，来源：Zerohedge、FX168财经网）

美国7月成屋待完成销售较2015年7月增长1.4%。

路透社点评称，美国7月成屋签约销售在经历连续两个月疲软后录得上涨，因全国大部分州区的需求明显上涨，而就业市场变得强劲及薪资快速上涨是主要推动因素；此次数据意味着美国房产开发商和消费者信心都有所提振，房地产市场依旧稳健发展。

在ADP数据出炉之后，美元指数一度创下8月10日以来新高96.25，随后震荡下滑，回吐全部涨幅转而下滑。

(美元指数15分钟走势图 来源：FX168财经网)

西太平洋银行驻纽约高级货币策略师Richard Franulovich指出：“上修令人鼓舞，8月份与预期非常接近。”

“当前，美元走势相当乐观，”Franulovich表示。

道明欧洲外汇策略主管Ned Rumpeltin说道：“在本周五非农报告之前美国可能依然保持坚挺，但要想持续这种势头，需要看到一系列稳固增长的就业数据。”

金价短线跳水近10美元，刷新逾两个月低点至1304.80美元/盎司，下方关注1300美元整数关口的支撑。

(现货黄金30分钟走势图 来源：FX168财经网)

路透分析指出，近期公布的美国就业数据表现较好引发市场猜测，美联储可能先于计划再次加息，加息预期升温推高美指涨至三周高位，金价受此影响连续下跌至两月低位。

德国商业银行分析师 Carsten Fritsch表示，周三黄金的下跌受到技术性抛盘、美元走强及加息预期的影响，黄金现在接近关键的心理支撑位1300美元/盎司。他称：“上次黄金在1300美元/盎司以下交易是英国脱欧公投之前一天。”

美联储主席耶伦与副主席费希尔近日的鹰派讲话提升了美联储近期加息的预期。

费希尔表示，美国经济在走强，美联储最重视的数据都在变好，美联储在考量加息时会将8月非农就业报告纳入考量。费希尔(Stanley Fischer)周二(8月30日)暗示，假如周五非农报告符合预期，则可能为美联储年底之前加息一次，甚至可能是二次加息铺平道路。

美国劳工部定于北京时间9月2日20时30分公布8月就业报告，市场预期8月非农就业人口增加18.0万个，7月增加25.5万个。

通常情况下，作为非农的前瞻指标，ADP数据和非农就业有较强正相关性，作为当月非农就业人数变化的先导指标。不过最近两个月的情况却有所变化...

据金融博客zero hedge日内撰文称，过去两个月（7月和6月），非农就业人口的变动明显高于ADP就业人口。

(图片来源：FX168财经网、 Zerohedge、穆迪、ADP)

文章还指出，值得注意的是，过去五个月ADP就业人口均值为17.5万，为2013年7月以来最低水平。

分析师指出，假如本周非农报告再度表现强劲，加之薪资增速进一步回升，可能令美联储近期加息(甚至最早在9月)的可能性攀升。

然而，假如历史可以成为指引的话，那么强劲8月非农报告会刺激9月加息预期的希望可能会遭到破灭。

根据西太平洋银行(Westpac)G10外汇策略师Richard Franulovich的分析，8月非农报告几乎总是低于市场预期，不管是从过去五年看，甚至还是从过去20年看。

从上图可以发现，8月是仅次于3月，偏离值最大的一个月份，过去5年中平均有4.9万的偏差，而过去20年则有3.8万的偏差。

他说道：“过去5年中公布的8月非农数据均低于市场共识，而过去18年中有14次表现逊于预期。在过去5年与20年中，8月带来意外惊喜的次数最少。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)也预计，本周将公布的非农新增就业人口可能令市场失望，美联储下个月将按兵不动。以Jay Barry为首的摩根大通(JPMorgan)分析师在一份报告中写道，过去5年中，8月非农就业增幅全都低于市场预期。

摩根士丹利策略师Matthew Hornbach和Guneet Dhingra在一份报告中写道：“尽管8月份的就业报告呈现的风险显而易见，但是我们还是认为市场暗示9月份加息几率最终会是零，而不是100%。”

三座大山压垮多头 原油陷入暴跌深渊

美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存增幅大于预期，汽油库存减少，但馏分油库存意外增加。

EIA公布，上周美国原油库存增加227.6万桶，市场预估为增加92.1万桶。原油库存连续两周录得增加。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

美国原油交割地库欣库存减少104万桶，至6387万桶。库欣地区原油库存降幅为7月29日当周以来最大。

EIA数据还显示，美国上周汽油库存减少69.1万桶，市场预估为减少115.7万桶。美国馏分油库存增加149.6万桶，市场预估为减少15.7万桶。美国EIA馏分油库存连续三周录得增加，库存创下2010年来最高水平。

EIA数据显示上周美国原油库存增幅远大于预期，油价短线急剧下滑。美国WTI原油期货下跌1.51美元，跌幅3.26%，刷新8月15日以来低点至44.84美元/桶。布伦特10月原油期货也一度下跌逾1.5美元，跌幅超过3.1%，刷新8月15日以来低点至47.16美元/桶。

（美油30分钟走势图，来源：FX168财经网）

据报道，NYMEX最活跃10月WTI原油期货合约北京时间8月31日22:30一分钟内卖盘面瞬间成交14916手，总价值逾6亿美元合约导致油价短线重挫。

金融博客Zerohedge点评称，EIA原油库存增幅大于预期，加之今早公布的API精炼油意外大幅增加，令油价进一步扩大跌幅；另外汽油库存降幅低于API，精炼油增幅大于预期，但美国国内产量再次录得下滑。

油价猛跌不仅是库存作祟，最新路透调查发现OPEC还在增产，这不禁令人担忧冻产协议恐将再次泡汤。

路透周三公布的调查结果显示，OPEC 8月原油产量增加了4万桶/日，总量由7月的3346万桶/日增长至3350万桶/日，再创近期新高。沙特和其他海湾国家大增的产量弥补了尼日利亚和利比亚的产量不振。

原油研究机构Petromatrix策略师Olivier Jakob指出：“OPEC并非真心想冻产，他们只是想借冻产的消息让油价维持在较高的水平上。”

Jakob还指出，8月油价上涨主要是受到空头回补的影响，而现在这个趋势已经结束。

不仅如此，据路透最新公布的一份调查报告称，因全球最大产油国达成冻产协议的前景暗淡，且美国产量显示出逐步回升的迹象，油市分析师自2月来首次调降油价预估。

调查显示，继连续五个月上调预估后，34位受访分析师预计2016年布伦特原油均价为每桶45.44美元，略低于上个月预估的45.51美元。

分析师称，石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国9月会议不大可能达成关于限产的切实协议。

“(冻产)决定只能是口头说说，俄罗斯和沙特都在以接近产能限制的水平生产原油。因此冻产臆测将很快烟消云散，油价将再次下跌，”Landesbank Baden-Wuerttemberg大宗商品研究主管Frank Schallenberger表示。

校对：浚滨