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特朗普的基建计划等于海市蜃楼
文 / JOE
2017-01-06 21:06:23
来源: FX168财经网
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FX168财经报社(香港)讯 12月美联储(FED)会议纪要提到了财政扩张的可能性，无疑是指的特朗普基建计划。现在普遍认为特朗普如果增加政府支出，就可能推高通胀，加快美联储加息路径。
一些分析师认为特朗普基建计划有潜力成为50年代以来最大的道路建设项目，不过实际上更像是建立于理想主义上的希望。事实上在他所有的政策里，基建支出是最可能被束之高阁的。
特朗普去年秋季提出了1万亿美元基建计划，不过这更像是竞选口号，现在特朗普的网站上这个数字是5500亿，已经下跌了45%。
更重要的是特朗普怎么筹款。去年秋天他的计划很大程度依赖于个人投资者，政府的职能只是提供82%的投资扣税。
问题所在
特朗普还想让美国公司的现金回流，方法是降低国外利润的税收。如果公司将这笔资金投到基建项目，回流利润的真实税率相当于零。理论上，纳税人不需要付钱。
不过需要注意的是，个人投资者通常投资基建项目的条件是有稳定的资金收益，比如收路费或者其他使用费。换句话说，如果特朗普的模型稳定的现金流回报，那么难以成功。
于是可以得出结论，他的项目本质上就是基本耗费纳税人的钱，而又能够提供现金流。有一些符合这个要求的项目，比如私人拥有的收费公路。问题是对原本免费的公路或设施收费一定不会得到国会和州的支持。
国会可能改用税收来刺激基建支出，不过显然外界的兴趣索然。民主党可能会同意，不过他们在两院都是少数。众议院发言人Paul Ryan已经公开表示反对纳税人出资基建，这也许是民主党的主流观点。
那么问题来了，钱到底从哪儿来呢？
校对：冷静
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