为什么投资者不应对特朗普税改政策感到兴奋？

文 / Becky 2017-02-11 17:21:49 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 Fundstrat Global Advisors联合创始人Tom Lee近期在雅虎财经(Yahoo Finance)市场峰会上表示：“我不认为税改是一个值得兴奋的消息。在当前股市阶段，税改机会是短暂的。我认为这值得再三思考。”

在美国大选后，市场出现“特朗普涨势”行情，Lee表示在2017年更看好计算机、能源、美国银行以及电话运营商带来的机会。

Lee的评论反映出部分市场人士关于税改对美国企业和经济的提振程度表示怀疑。

GMO高级投资策略师Ben Inker此前表示：“从理论上来说，税改对企业盈利的重要性并不明确。”

Inker补充道：“尽管税率处于较低水平，企业盈利脱离高位，但税率自20世纪80年带来确实在下降，而盈利在20年后出现飙升。”

“多数人希望看到的是税率下降，在这期间企业盈利提高。但并不总是如此，因税率变化与盈利变化之间的联系是在3、5、7、10年间表现积极。这意味着减税总体来说与企业盈利降低相挂钩。”Inker说道。

（图片来源：J.P.Morgan、FX168财经网）

此外，税改之路依旧崎岖。特朗普周四(2月9日)在和航空公司高管会晤时表示，政府将在未来2-3周内公布“一些重大税务举措”。

企业盈利能力和经济从税改中得到的长期利益受到质疑，共和党的税改方案预计只是支持特朗普计划的一个模板。

此外，参议员David Perdue表示，税收整体调整方向是递减税，这损害了低收入和中等收入的消费者，因此不会促进经济增长。

降低企业税深受投资者和行政层人员的青睐，因该举措将令美国领先于世界其他国家。

但税改计划的细节可能会构成政治挑战。

尽管市场和政治似乎按部就班前行，但减税似乎并不是投资者最初相信的投资主题了。

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