美经济连闻噩耗市场变脸 美元和黄金逆转大戏即将开演？

FX168财经报社(香港)讯 周五(5月12日)，金融市场迎来“数据炸弹”考验，尽管美国密歇根大学消费者信心指数依然表现强劲，但备受关注的美国零售销售、消费者物价指数均不及预期，美元短线急跌近50点，现货黄金则攀升至1230美元/盎司关口上方。市场人士认为，美元指数即将甚至已经触顶，接下来数月美元恐将大幅下滑；而黄金则在连续两周惨遭抛售之后似已触底，反弹行情可期。

1、美国商务部公布的最新报告显示，美国4月零售销售月率增长0.4%，预期增长0.6%，前值修正为增长0.1%。

(图片来源：美国商务部、FX168财经网)

今天数据表明，受汽车和其他商品销量增加提振，表明美国经济在经历了一季度的几乎停滞后，在二季度开始重拾增长动能。

消费者支出占美国GDP比重超过2/3，一季度增速仅仅为0.3%，为2009年四季度以来最低增速，也是美国一季度GDP增速此前下滑至0.7%的原因之一。

从分项来看，汽车经销商和服务站的采购增长了0.7%；行业数据显示，汽车和轻卡的销量从三月的1650万上涨至四月份的1680万，创下了两年以来的最低增幅。

在三月份下跌了2.2%后，电子和电器商家的销售额在四月份上涨1.3%。此外，互联网零售，餐馆，运动用品商店和建筑材料网点的采购也有都所改善。

美国经济学家Michaelle Meyer点评数据称：“零售数据较上月出现好转，这对那些工资压力逐渐增大、家庭财富缩水的工人阶级是个好消息。”

2、美国劳工部公布的数据显示，美国4月核心CPI月率增长0.1%，年率增长1.9%，创19个月以来的新低。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

分析认为，美国4月CPI月率转为上涨，因汽油、食品和租金成本上升。美国家庭支出增长，全球需求改善有助于稳定商品成本，企业正在重新获得定价权。

路透社点评称，汽油价格上涨1.2%、租金上涨0.3%以及食品价格上涨0.2%，帮助此次美国CPI数据录得涨幅，但受医疗价格等的下滑，除去食品价格的核心CPI月率仅仅录得0.1%，不及预期；不过尽管部分CPI数据表现差强人意，此次美国通胀仍显现企稳的迹象，美联储依然有可能在下月会议上进一步加息。

3、周五稍晚公布的另一份报告显示，密西根大学5月美国消费者信心指数初值为97.7，高于路透调查预估的97.0，4月终值为97.0。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

美国密歇根大学消费调查主管Curtin表示，消费者信心维持自特朗普胜选以来的高位。进一步向好的薪资增长以及低通胀意味着消费者目前正处在数年来最优的实际收入增长预估状况。然而，支出方面仍好坏参半。家庭耐用品消费升至十年峰值，但汽车购买量却跌至三年低点。总体而言，个人消费支出预计将在2017年增长约2.3%。

美国知名金融博客Zerohedge撰文指出，今日美国通胀与零售销售数据（硬数据）表现令人失望，远远抵消了“软数据”此前所录得的增长（密歇根大学消费者信心指数微幅上涨），受此影响，花旗美国宏观意外指数(US Macro Surprise Index)暴跌至2016年5月以来最低水平。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

眼下，市场目光转向6月加息前景。尽管核心CPI不佳，但是4月美国消费者物价上涨，再加上劳动力市场紧缩，可能暗示美联储料于6月货币政策会议上加息。

美联储三号人物、纽约联储主席杜德利也认为，6月加息的概率高于90%。这显示美联储并没有因为第一季度经济增速疲软而调整货币政策，且对加息并未持反对意见。

美国芝加哥联储主席埃文斯日内表示，应当维持宽松措施，来实现通胀目标。但现在是时候重新调整并开始货币正常化进程了，资产负债表正常规模将远高于8000亿美元。美联储仍在讨论资产负债表的退出策略。缩表过程将会是渐进的，将需要3-4年。关于加息，他表示，如果通胀前景面临更多不确定性，再加息一次是合理的。如果美联储2017年进一步加息逾两次，将让人非常惊讶。美国财政政策对经济构成“上行”风险。

根据CME美联储观察，联邦利率期货市场显示，交易员认为美联储6月会议上加息的可能性为79%，与美国数据公布前相差不大。联邦利率期货市场显示，交易员认为美联储2017年底再加息两次的可能性低于50%。

近期以来，美国经济数据表现都相当靓丽：从非农就业、到本周稍早的生产者物价指数、再到昨天的初请失业金等等，不过今晚的零售销售、以及CPI意外泼了冷水...

这也是数据出炉之后美元指数 短线大幅走低的原因之所在：美元指数短线急跌接近50点，最低触及97.20。

(美元指数30分钟走势图 来源：FX168财经网)

著名财经网站FXStreet外汇分析师Eren Sengezer撰文指出，美国4月CPI与零售销售公布后，联邦利率期货市场显示美联储6月加息概率有所下降，将美元指数推向99关口。美元指数在数据公布前稳定在99.50水平，目前报99.20，日跌幅至0.42%。今年FOMC票委哈克将于晚些时候就经济前景发表演说，目前仍认为美元指数仍将难以聚集上涨动能，因其很多大程度上“忽略了”今晚美联储埃文斯的发言。

法国兴业银行认为，美元长达九年上行周期或很快见顶，美联储与其他央行的政策分歧减小，美元存在高估风险。技术图形显示，美元或在三季度出现新的头肩顶部形态。

“美元已经触顶，”法兴银行全球策略师Kit Juckes上周在一份报告中写道。尽管美联储处于6月加息轨道之上，但“其不足以驱动美元大幅升高，除非市场重新考量较长期利率前景。”

“美元处于转折点，”管理着约10亿美元资产的A.G. Bisset Associates首席执行官Ulf Lindahl表示。他认为，美元“在未来数月势将大幅下滑”，因美国经济数据软化。

其他货币方面：欧元/美元持续走高，日内最高升至1.0934；不过自周一以来下跌1.2%，为六周来最大周度跌幅。美元/日元大幅下跌，最低下挫至113.17。

针对美元/日元，布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管Marc Chandler撰文称，从3月10日至4月11日，日元是全球最强货币，但自那以来，日元成为表现最差的货币。

技术面来看，美元/日元支撑位于113.00/20区域。美元/日元初步支撑预计在113.00和113.20，若失守，则可能进一步跌向112.00。

现货黄金短线快速走高，升破1230美元/盎司，最高触及1331.76美元/盎司。COMEX最活跃6月黄金期货合约在北京时间20:30-20:31两分钟成交量为4896手，交易合约总价值6亿美元。

(现货黄金30分钟走势图 来源：FX168财经网)

Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day指出，经过黄金过去两周遭到抛售之后，金价似乎已经触底，预计将在下周出现反弹；主要因美国政坛所造成的持续不确定性，欧洲陷入进一步危机的前景（英国脱欧以及希腊债务谈判），以及不断发酵的地缘政治紧张局势。

分析人士指出，从数据来看，虽然不及预期，但是也没有格外糟糕，预计市场的反应可能就如数据前预计的，在数据并不能改变美联储加息路径的情况下，CPI和零售销售可能仅仅是短线推动市场，并不足以影响到潜在趋势。

校对：浚滨