A股惊现“踩踏惨案” 沪指暴跌逾7%期指跌停

FX168讯 瑞士央行(SNB)上周导演的好戏才落下帷幕，中国股市又让市场投资者们大跌眼镜。在经过了之前数月的疯涨之后，周一(1月19日)A股惊天大跌近8%，银行、证券、保险三大金融板块全线跌停，期指亦首现跌停。上周五中国证监会宣布对多家券商的处罚措施以整治融资融券业务的不规范，这一消息无疑是引发大盘崩跌的“导火索”。市场分析师认为，A股短线或将陷入调整甚至是持续性阴跌。

证监会导演“惊天惨案” 期指首现跌停

上周五，当中国证监会公布了对中信、海通和国泰君安暂停融资融券新开户三个月的一系列处罚之后，A股投资者们已然感到“情况不妙”。

证监会新闻发言人邓舸宣布，对部分融资融券业务存在问题的证券公司进行处罚，其中包括：对中信证券、海通证券和国泰君安采取暂停融资融券新开信用账户三个月的措施。

西南证券首席策略分析师张刚随后表示，监管层此举象征性的意义大于实质性措施，或预示监管层对大量融资盘资金进入股市并不认可，对市场影响偏空。

他认为，“它向市场传达一个信号就是不认可，对大量的融资盘买进或者说大量的资金进股市的不认可。传达这个效应的话，那应该是这种利空很明显的了。”

当A股投资们提心吊胆地迎来本个交易日时，迎接他们的是又一场“股灾”。

沪指集合竞价时报3,189.73点，跌186.77点，或5.53%。中信证券和海通证券等券商股均开在跌停位。开盘之后，券商银行带领蓝筹股继续走低，创业板一度逆势走强。

不过，随后银行、证券、保险三大金融板块扩大跌幅，几乎全线跌停，这也令上证指数盘中一度暴跌逾8%，最后收盘重挫7.70%，创近7年来股指单日最大跌幅。

板块方面，券商、银行全线跌停，上证银行股指数收跌9.98%，中国交建、中国远洋等中字头指标股亦跌停报收。

同时，沪深300指数收报3355.16点，跌幅7.70%；沪深300指数期货主力2月合约尾盘报3316.2点，跌幅10%，成交1062,574手。130亿元额度的沪股通净卖出3.3亿元。

个股方面，中信证券、海通证券、中海海盛、山推股份、酒钢宏兴、京能电力、国投新集、中远航运、中国远洋、山东高速、大秦铁路等超过130只个股跌停，其中包括20只券商股和16只银行股。

券商成为重灾区，监管层发出的信号无疑是对其最大的打击，这也令市场做空情绪高涨。Markit Group的数据显示，海通证券空仓接近纪录高位且空头获利：截至1月15日，海通证券约11.4%的流通中股份被做空，距离12月31日达到的纪录高位12.4%仅咫尺之遥。

专家警告调整可持续数月 或出现持续性阴跌

对于A股创出近7年来股指单日最大跌幅，市场投资者纷纷担心，这是否宣告A股的牛市宣告结束？不过，从分析师们的观点来看，他们大多认为这将是股市大规模调整的开始，但对于调整持续的时间仍有分歧。

广州万隆的分析师认为，“来自政策层面的利空消息，都是大跌的导火索。不过这也只是导火索而已，大盘暴跌更深层的原因还是阶段性的高估或市场情绪的过热。而且今日大盘的跌幅甚于“530”，天量的杠杆资金出逃无门加剧了盘面的踩踏。”

交通银行的分析师洪灏在最新的报告中指出，中国股市暂时在3400点已遇到重大阻力，本次调整若处理不当，可持续数月。

洪灏表示，“我们认为1999年的情况与最近的市场行情很相似，当时监管层也在调查非法的市场活动，清理信托基金，并允许债市开展融资业务。”

回忆1999年中国A股的走势，大盘先是在上半年发力快速上涨逾50%，但7月1日《证券法》正式实施当天沪指暴跌7.6%，其后大盘进入了长达半年的调整，直到2000年才重拾升势。

IG Ltd驻新加坡市场策略师Ryan Huang称，监管机构是担心A股涨势太快，而券商两融业务是助长这波升势的原因之一。

他预计，未来几天券商股将承受更多压力，中国投资者之前围绕券商这个大热门做了很多投机。监管当局此举有助于给市场增添稳定因素，防止泡沫出现，可算是防患于未然。”

英大证券首席经济学家李大霄表示，3404.83点成为短期高点。他认为，调整结束的四个条件：1，A/H的溢价指数从133回归合理水平；2个月上扬1000点上升过急，需要修复到一个合理的水平；3杠杆率需回到一个合理水平；4黑五类的风险得到有效释放。

浙商证券分析师张延兵说，鉴于融资融券交易从一开始就帮助推动银行与券商股股价飙升，他们这次肯定会首当其冲遭受冲击。

对于本周接下来的交易日，一位分析师表示，“目前市场可能会出现融资盘踩踏行情，而券商股又是这轮行情的龙头，机构等大资金可能会趁势减持券商股，以规避市场风险。而今日期指也是出现历史性的跌停，加之今日119股灾杀伤力远超530半夜鸡叫行情，当年530行情也并未出现券商，保险，银行集体跌停现象，且当时并未有创业板，仅仅是主板中的中小盘股大跌。两者或是压垮市场的最后一根稻草，鉴于融资盘踩踏现象出现的高度可能性，大盘或出现惯性持续性阴跌。”

明日中国GDP登场 市场应关注哪些数据要点？

对于可能出现的持续性调整，投资者需要做好充分的心理准备。而就在本周二(1月20日)，中国将刚公布去年四季度GDP数据，这或将对央行货币政策趋势和股市产生直接的影响。

中国统计局将于周二北京时间10:00公布国内生产总值(GDP)。媒体分析师预计2014年GDP增长7.4%。若实际值符合该预期，将创下1990年以来全年最低增速，这或加剧市场对于央行降息降准的预期。

不过，除了GDP数据外，要了解经济减速下发生的结构性变化，还需关注以下两项指标。

首先是GDP平减指数。该分析师指出，“GDP平减指数，亦即名义GDP与实际GDP增长率之差，是衡量整个经济体通胀表现的指针。媒体整理数据显示，该指数已从2011年的8%以上降至去年前三个季度的1.1%左右，表明价格增速放缓。我们可以从周二实际与名义GDP数据中得到最新的物价趋势信息。”

其次是房地产数据。光大证券首席经济学家徐高表示，将关注固定资产投资与全国房地产销售数据。11月固定资产投资同比增长约3%，房地产销售下滑7.8%。

徐高称，“11月固定资产投资数据很糟糕，将观察12月数据是否体现出前几个月信贷增长的影响。”

他同时认为，“尽管1月18日公布的房地产数据显示12月房价下跌城市数量减少，我们仍有必要看下全国情况。大城市楼市已现回暖，而四五线城市能否回暖仍然堪忧。”

校对：冷静