欲知A股涨至何处？这些风险可能封死牛途

FX168讯 一路长红的中国A股市场近期经历了本轮牛市开启以来最为严酷的打击，上周沪指13%以上的跳水行情重挫市场人气，不过时至本周，IPO资金回流让市场获得喘息，上证指数在周二(6月23日)回弹2%以上后，周三进一步走高。

随着行情的跌宕，市场人士对于杠杆牛泡沫何时破裂的忧虑再起，分析师警告称，市场人气的急剧转向可能给疯牛行情踩上刹车。

IG投资的策略师Evan Lucas表示，监管层降低场外非理性杠杆的做法给市场两起红灯。

上海证交所的融资余额上周五(6月19日)从前一天创纪录的1.483万亿元人民币降至1.479万亿元，为一个月来首次下降。

Evan Lucas称，考虑到沪深两市两融市场的庞大体量，融资热潮的降温可能“触发股价的急剧波动，止损盘的被迫平仓恐造成抛盘的‘踩踏事故’。”

Lucas补充说，“杠杆交易的确是盈利利器，但如果每个人都在使用，那么拥挤交易很快会进入膨胀模式。”

不过CMC Markets的经济学家Nicholas Teo却认为，这并不足为虑。“中国股市市值巨大，部分个股20%的下跌并不会引发雪崩效应，整个板块开始跳水的情况尚未发生。”

汇丰银行(HSBC)在周二的报告中写道，一些“内部人士”，例如公司高官和实际控股人可能对股市前景感到忧虑。

高管减持近期的确成为不少分析人士的关键忧虑，在6月前3个月，高官减持股份金额就达1000亿元人民币，5月为1450亿元，今年全年月均减持800亿元。

汇丰银行指出，上述数据远超去年同期的每月100亿元人民币。

IG市场策略师Bernard Aw表示，高官急剧减持对于散户甚至机构投资者而言不失为一个警告信号，如果这一势头持续，那么中国股市将走得很困难。

当然，也有不少 业内人士看好股市前景，渣打银行(Standard Chartered)的高级投资策略师Audrey Goh说，潜在的技术修正对于市场继续牛市脚步而言是健康的。

与此同时，市场观察家们也对央行继续宽松政策步伐的前景保持乐观，而这可能成为市场进一步攀高的催化剂。

西京投资管理公司(AtlantisInvestmentManagementLtd)认为，市场下跌是投资者增持A股的良机。公司主席和首席投资官Yang Liu表示：“整个市场的市盈率为30倍左右，但看看蓝筹股15倍左右的水平还是合理的。”

校对：Tier