管理层护盘三箭齐发 A股步入修复期但恐无力“深V”

FX168讯 短短两周时间，一度“疯牛狂奔”的中国股市跌入了酷寒冰窖，几大指数瞬间变脸，进入熊市版图。

而最近的行情让投资者经受资产和精神的双重磨难，沪指6月中旬以来市场展开深度调整，从5178.19点急速下跌，至6月30日区间跌幅达16.49%。仅6月末单周，创业板跌幅就高达15.77%。

不过分析人士认为，伴随高杠杆融资盘纷纷出局，“杠杆杀”对市场冲击力正在递减，市场风险偏好也趋于理性，未来A股从“快牛”切换到“慢牛”模式概率较大。

股市结束周二(6月30日)反弹一日游，沪指周三收跌5.2%，将弹幅尽数抹去。分析师指出，短线资金午后离场以及部分配资盘继续主动降杠杆是大盘尾盘跳水的主要原因。沪指收报4,053.70点，盘中振幅仍然高达6.4%，盘中最低探至4,043.37点。

就在投资者纷纷陷入绝望之际，管理层周三晚间突发三道救市金牌：

一、沪深交易所下调A股交易经手费和交易过户费

本周三晚间，沪、深证券交易所和中国证券登记结算公司经研究，拟调降A股交易结算相关收费标准。沪、深证券交易所收取的A股交易经手费由按成交金额的千分之0.0696双边收取调整为按成交金额千分之0.0487双边收取，降幅为30%。中国证券登记结算公司收取的A股交易过户费由目前沪市按照成交面值0.3‰双向收取、深市按照成交金额0.0255‰双向收取，一律调整为按照成交金额0.02‰双向收取。按照近两年市场数据测算，降幅约为33%。

沪、深证券交易所和中国证券登记结算公司将抓紧完成相关准备工作，于8月1日起正式实施。

二、两融管理新规出台 券商可自主确定强平线

证监会出台新的两融办法，不再强制规定130%的担保比例线，券商自主决定强制平仓线，允许证券公司与客户自行商定补充担保物期限与比例的具体要求，不再将强制平仓作为证券公司处置客户担保物的唯一方式。

三、证监会扩大证券公司融资渠道

证监会发布：进一步扩大证券公司融资渠道：1、允许证券公司通过沪深交易所、机构间私募产品报价与服务系统交易场所发行与转让证券公司短期公司债券；2、允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务，进一步拓宽证券公司融资渠道，确保证券公司业务稳定开展。

针对强制平仓的新规，海通证券信用交易部负责人杜洪波表示，海通证券内部测算，若客户维持担保比例跌破130%，需要卖掉30%的股票，才能再追加到150%的比例，这无疑会放大市场的波动。取消这一规定后，客户的补仓压力显著下降，在控制风险的情况下，稳定了市场。

国信证券融资融券部总经理陈冰指出，允许融资融券合约展期是利好，能够让价值投资者长期持有股票，而优化融资融券客户担保物违约处置标准和方式调节了市场对强平的恐慌情绪，根据国信证券掌握的情况来看，客户中被强制平仓的较少。

陈冰表示：“管理办法的落地，体现了监管层呵护市场的决心。”她同时表示，最近市场大跌与“两融”无关，“根据我们公司情况来看，客户平仓的情况非常少……允许融资融券合约展期是利好，能够让价值投资者长期持有股票，这样就会减少对市场的冲击。”

校对：Tier