金融权重大涨引二八切换猜测 券商股可成下一个飞天猪？

FX168讯 中国股市周四(11月5日)续创两个半月新高，金融、国企等权重股领涨。沪指收报3,522.82点，涨1.83%，此前收盘高点为8月20日的3,664.29点；上海A股成交6,778亿元人民币，亦为两个半月来最大。

分析师称，周四金融、国企等权重板块接替前期中小盘股继续发力，带动大盘冲高，成交额显着放大，但中小盘股整体调整制约场内人气，后市需继续关注龙头股券商板块的走势及量能的配合。

市场人士补充称，虽然蓝筹股表现较好，但由于中小票有调整要求，对场内人气产生一定影响。近两天市场热点集中到蓝筹板块，后市需关注其是否能真正走稳。今日股指出现较大幅震荡显示投资者心理波动较大，对现在点位认可度不高。

中国国务院周三下发关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见，对此财政部部长楼继伟表示，改革举措中一大重点是推进国有资产监管机构职能转变，改革国有资本授权经营体制，包括改组组建国有资本投资、运营公司。

沪深300指数收报3,705.97点，涨2.13%；沪深300指数期货主力11月合约尾盘报3,632.8点，涨1.91%，成交17,613手。130亿元额度的沪股通净卖出38.8亿元。

国泰君安：以后讨论A股点位是涨几万点

伴随着市场回暖，前期看多的观点逐步得到印证。国泰君安证券研究所董事总经理、首席宏观分析师任泽平发表最新观点认为，熊市已经结束了，牛市将来。现在是一个正常的市场，可能会震荡调整。市场将呈现“叫存量博弈，结构性发展”的特点。

任泽平表示：

从基本面看，A股的大底可能开始出现，也就是在8月25日后，我们看反弹，看A股开始筑底，而且是一个大底，战熊团队重出江湖，我们认为这个时点不应该再悲观下去……现在还看不到确定性行情，现在是播种的时点，未来的行情来自于什么？改革牛的2.0版要有两个催化剂，第一个改革的证实和落地。5000点的时候我们认为改革马上来了，我认为未来有可能改革的落地，新的机制的建立出台，开启中国新一轮的波澜壮阔的股市。

任泽平并称，是具体哪个时点现在还不清楚，当它出现就一定会呐喊，如果没有出现我们继续做结构性行情。任泽平还认为：“以后我们讨论中国股市的点位，不是说涨几千点，是涨几万点，几千点是其中的一个波动。”

而对于近期深市成交量大于沪市成交量的问题，申银万国研究所市场研究总监桂浩明则认为，这个现象在市场出现风格转换，以中小板 、创业板为主的行情当中，都是这样。在前几年、去年，创业板走势也是强于沪市。从现在来看，到今年一段时间，主板走势比较强，这段时间深市成交量小于沪市。

桂浩明并称，现在市场又回到过去，反映出在产业结构调整，增长模式转变的情况下，中小板、创业板有更大的价格弹性，和更多市场力量的推动。反过来，大盘 、蓝筹股受经济转型压力的影响，可能相对比较弱，后市结构性行情机会更大。

皮海洲：券商不会再次成为飞上天的猪

最近几个交易日大热的券商股会否再次成为“飞上天的猪”？

国内知名财评人皮海洲以为，这种可能性几乎为零。实际上，周三券商股的集体涨停本身就带有乌龙的成份。其导火索是周三早盘，央行刊登周小川署名文章，文章称深港通将于年内开通。受此消息刺激，券商股大涨，东兴证券率先涨停。虽然午间，港交所称深港通要开通需技术准备3个月，年内无法开通；央行紧急澄清称：周小川的文章为5月27日周小川的讲话。不过尽管“深港通年内开通”的消息被否，但券商股毕竟已是箭在弦上不得不发，午后继续大涨，并最终全线涨停。

……不过这种任性的涨停是不可能持续下去的。券商股不可能再次成为“飞上天的猪”。实际上，这其中的原因是很明显的。

首先，消息面有关券商股的利好，其利好程度其实是很有限的。比如，23家券商前三季度实现净利润1272.61亿元，同比增长206.22%，这其中的最大多数是上半年实现的。而第三季度的贡献很小。因为今年上半年，23家券商的净利润就达到了1060亿元，同比增长421%，很显然第三季度是拖了后腿的。而券商股作为国家队的持股，在正常情况下，证金公司不会再买进，这已经“有言在先”。因此，国家队不会拉升券商股。

其次，在券商股靓丽的前三季业绩背后，券商股所面临的业绩危机是显而易见的。一是券商缴纳给证金公司用于救市的资金，目前处于亏损状态。这对于券商股来说，本身就是一个压力。二是为了救市，相当一部分上市券商承诺在上证指数4500点之下不减持，并相应增持，这意味着在这场股灾中，券商的自营盘将是亏损的。

其三，一年前券商股之所以能成为“飞上天的猪”，是基于当时市场资金的充裕，尤其是大量的杠杆资金涌向场内，因此，行情表现势如破竹。但当下的市场，刚刚完成对场外配资的清理，场内融资余额也是大幅萎缩。杠杆资金被大量驱逐出市场。没有了杠杆资金的参与，股市很难重现疯牛走势，券商股也很难成为“飞上天的猪”。

此外，从技术走势上来分析，3500点到4000点之间堆积了今年股灾中第一轮救市时所留下的大量套牢筹码。这个区间不是轻易就能冲过去的。