A股技术面给出向淡提示 外媒看好明年但“充满挑战”

FX168讯 中国股市沪指上周五(12月11日)震荡收跌至逾1个月新低。

分析师指出，上周五市场延续弱势格局，量能持续萎缩，市场活跃度下降较多；盘中创业板一度翻红，小部分个股相对活跃，但板块间热点并不明显，料后市将维持弱势震荡调整格局。

沪指收报3,434.58点，跌0.61%，此前收盘高点为2015年11月3日的3,316,70亿元；该指数全周累计下跌2.56%。

技术分析：震荡下行提示向淡预期

路透技术面分析显示，短期多条均线失守加剧部分止损抛压，量能整体萎缩则显示观望气氛仍占上风，60日均线及3,400点下方的政策性护盘预期对大盘将形成支撑；中线看，3,400点亦为关键技术点位，若失守大盘将再下台阶至并引发大级别抛压，故多头在该点位当积极布防。

沪指由于出现单边震荡下跌，股指跌破短期多条均线后跌势有所放大，技术面呈现偏弱势趋向，下方60日均线目前接近3,400点，有望发挥技术支撑，同时上月底单日大跌后，在3,400点下方出现明显的政策性护盘，市场预期有望对大盘形成支撑。

沪指本周整体重心下移，但仍未脱离3,400-3,600的大区间震荡，同时本周股指尚有两个开盘向下跳空缺口，价量分析其为普通缺口的可能性较大，短时期内有望回补，即意味着股指有反弹接近3,600点的要求，大盘整体继续维持箱型整理格局。

沪指近三周组合形成两阴夹一阳形态，加剧后市向淡预期。大盘运行于5周与20周均线之间，仍位于箱体内，量能明显萎缩显示观望气氛浓厚，在未出现实质性向下或向上破位前，整体涨跌力道仍有限。

20周均线本周下移至3,413点附近，下周继续下移至3,400点附近，该线同时也为布林通道中轨位置和箱型整理的下沿线，具备重大的技术意义，该点位得失将左右大盘中线去向，故多头有望在此位置力守。

外媒指估值优势存在但挑战犹存

就在年底技术走势向淡的同时，外媒提前撰文称对，2015是充满挑战的一年。

尽管风险仍存，未来波动可能增加，但外资机构仍然认为股市值得投资。摩根首席环球市场策略分析师David Kelly指出，中国股市估值“诱人”，2016年看好股优于债。包括中国在内的新兴市场估值面有吸引力，目前是长线低档布局的好时机。

以沪深300指数而言，目前市净率为1.7，低于10年均值的2.6。

David Kelly预计中国当局会继续降息，不认为中国股市会崩盘。

此外，该行还预期美联储本月将升息25个基点，明年每一季都将升息25个基点，美元在升息前走强，但通常升息后会走弱。美元目前的价位太高，料贸易逆差及美国明年增长趋缓将驱使美元走弱，预料五年内人民币将兑美元走强。

不过，也有机构对中国股市持悲观态度。

总部位于新加坡的基金管理业者Lygh Capital Pte表示，中国股市明年上半年的上行空间不大，因首次公开募股(IPO)改革将带动新的股票供应，而企业获利增长将依然低迷。

Lygh的董事总经理Grace Lu受访时表示：“我对这波即将上市的新股票感到疑虑，明年上半年股市最好的状况就是区间整理。”

监管当局承诺IPO将从审批制转向注册制之后，预计将有更多企业在中国上市，逾半资产为现金的Lygh基金正在谨慎应对。新股供应增加之际，投资人今年也为市场大跌所苦。上证综指从6月中旬到8月底一度下跌43%，之后才再国家队出手救市下展开反弹。

Lu表示，自今年年初到11月底期间，多空策略股票基金China Century Fund增长18.2%，较上证综指同期涨幅高出近两倍。据Lu透露，该基金管理资产规模逾7,000万美元，自2014年1月成立以来，迄今回报率61%。