法巴投资：买入时机未到！A股反弹需待中国经济明朗

文 / 巴飞特 2016-02-02 12:40:09 来源: FX168财经网

FX168讯 法国巴黎投资管理亚洲有限公司大中华地区股票投资主管沈昱周一(2月1日)在接受采访时表示，流动性边际效应减弱、大多上市公司估值仍显偏高及中国经济减速，是近期A股下跌的主要推动力。A股若要真正企稳反弹，还需要等待中国经济走向的明朗。

法巴投资是法国巴黎银行(BNP)集团旗下资产管理业务机构，管理资产规模逾5000亿区元，为欧洲第七大资产管理公司。其与海通证券合资组建了国内大型基金管理公司海富通基金公司。

她称，当前A股公司估值并不算便宜，而且上市公司盈利也处于下降周期，所以还没到买入A股的时机。

沈昱指出，“现在要看两会以后经济政策会怎么走，能否带来更多的信心。目前海外对中国经济还是比较悲观的，大家都希望看到一些不确定因素的明朗化，例如中国能否找到经济成长的新动力。”

她并不预期中国经济近期会出现硬着陆。但她较为关心的是，3月召开的全国人大和政协会议上，是否会有一些措施出台来提振国内的需求，例如房地产和消费端。

对于A股市场近阶段的底部位置，沈昱表示，没人能预判哪里是底部。从历史来看，当前不少股票的估值是便宜的，但有两个风险会使股票更加便宜，一个是人民币贬值，二是中国经济减速是否会更加明显。

对于港股，她认为，目前恒生国企指数成份股的市盈率仅8倍左右，而全球金融危机时的市盈率也就七倍左右，当时投资者情绪非常悲观，而目前的市场气氛还未到这个地步。因此若恒生国企指数跌到7000点左右，可能离底部已不远了。

今年来，A股受人民币贬值预期等多重因素影响，持续下跌，1月沪综指累计跌幅22.65%，是2008年金融危机以来最大单月跌幅。周二早盘沪综指反弹逾1%，而恒生国企指数则下跌0.81%，报8078.87点。

校对：Mac

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