小心！路透技术分析忧A股跳空隐患 海通指沪指逼近敏感区

FX168讯 中国股市上周五(4月15日)小幅收跌。沪指收报3,078.117点，跌0.14%；上周该指数累计上涨3.12%。上证A股周五成交2,223亿元人民币较周四的2,331亿元略微缩量。中小盘股在热络一天后大多回调，创业板指数收跌0.63%。

当日公布的经济数据基本符合预期，未给市场太多惊喜；而近日盘中热点过快轮换，对增量资金吸引力并不大，因此大盘基本延续昨日的窄幅盘整走势，成交依旧低迷。

中国一季度经济增速微降至6.7%的7年新低，但3月各经济指标全面由枯转荣，经济短周期筑底企稳基本确立。得益于货币政策的源头活水和积极财政的暖风频吹，生机盎然的经济“小阳春”格局逐渐清晰。

东北证券策略分析师沈正阳说：“经济数据基本在预期之中，上半年经济平稳的可能性较强。”他指出，热点板块仍在轮换，赚钱效应不明显，这对场外增量资金而言没有多大吸引力，但光靠存量资金难以推升大盘，因此股指只能继续小幅盘整。

路透技术分析——内生动力不足

中国股市沪指本周震荡上扬，护盘力度有所加大但市场内生动量仍不足。路透社在每周技术分析报告中指出，短期均线多头排列形成心理支撑但不坚实，上档层层解套盘压制作用仍明显，大盘将继续在护盘拉升和解套卖压双重拉锯中运行；中线看，本周虽在国家队大力护盘下收出中阳K线，但股指面临位于3,100点附近的20周均线压制，向上突破不易。

上周钢铁煤炭等周期类板块拉涨助力大盘震荡上扬，一度创3个月新高。股指重回5、10日均线令短期均线系统得以修复但支撑力度并不坚实，一旦盘中护盘力度减弱大盘即恢复阴跌，显示市场内生上涨动量仍缺乏，上档仍会遭遇层层套牢卖压。料短线走势继续受政策护盘主导，多空维持频繁拉锯。

技术指标方面，KDJ继续高位背离，MACD钝化，显示护盘下的拉涨并未得到指标的配合，目前布林通道上轨位于3,100点附近，对大盘形成压力。日K线则上下跳空频繁，显示多空分歧很大，而向上跳空缺口数量越多，后市隐患越大。

周线上，沪指拉出中阳周K线，护盘资金刻意化解此前连续三周形成的高位受阻见顶形态，以扭转市场悲观预期。目前大盘沿五周均线爬升，3,000点仍为多头死守重要点位，一旦失守将前功尽弃；但上方3,100点靠近20周均线，为中线重要压力，以目前量能看很难有效突破。而中期技术指标中，KDJ继续向超买区行进，动向指标延续下行，表明目前的上涨并非市场自身趋势使然，政策性护盘才是拉动股指向上的源动力。

上证指数日线图 FX168财经网制作

海通证券在研报中通过技术指标测算反弹高度，该机构写道：

3200-3300点是敏感区域。技术分析是股市分析的重要内容之一，机构投资者在投资实践中也经常使用，尤其是最近1年来股市剧烈波动，技术分析成了基本面分析的重要补充，我们也做些分析参考。16年初上证综指从3685跌至2638点，跌幅为1047点。

根据艾略特波浪理论，此次反弹幅度可能为1047*0.382、1047*0.5、1047*0.618，即高点可能为3038、3161、3285点，目前已经突破3038点，则可看3161点或者3285点。

此外，经典的K线形态分析，股指走成了头肩底的形态，底部为2638点，颈部为2930点，现在已经有效突破颈线，则向上突破的最小幅度为颈部与底部之差，即高点要突破3222点。

与此相类似的分析，波浪理论对应的创业板指高点为2408点、2528点，头肩底形态对应的向上突破点位为2599点，万得全A分别为4284点、4485点、4535点。

校对：TIER