这是肿么了？欧洲股市惨遭“血洗” 黄金和美债火箭般飙升

FX168讯 周四（2月11日），美元/日元跌至16个月低位，势将录得雷曼危机以来最糟糕一周。与此同时，投资者疯狂涌向避险资产，买入黄金和高评级债券，抛售股票。

朝鲜日内通过祖国和平统一委员会声明宣称，截至平壤时间2016年2月11日17时(北京时间下午4时30分)将开城工业园区内停留的所有韩方工作人员驱逐出境。声明称，将全面查封在工业区内的韩企及相关机构的设备、物资、产品等所有资产。同时， 朝鲜还宣布将切断与韩国的军事热线。 

开城工业园区，位于朝鲜平壤南约170公里，在开城以南8公里，距离南北军事分界线仅1公里。2005年，工业园开始正式运营，2013年4月曾一度关闭，2013年9月16日，开城工业园区重新启动试运行，30日，开城工业园韩朝共同委员会办事处正式挂牌成立。

此前，韩国方面称，由于朝鲜无视韩国和国际社会的多次警告，继核试验之后还试射“远程导弹”，因而暂停开城工业区运转。朝鲜上周末发射的“光明星4号”卫星引来国际社会一片声讨。美日韩认为朝鲜发射的是远程导弹，并开始单方面制裁朝鲜。

朝鲜半岛的紧张局势升级，全球金融市场的避险情绪持续升温，美债和德债等高评级国债、日元及黄金因此获得投资者的追捧。 

日内，欧洲股市跌幅达逾3%，至2年半低位，银行股跌幅更是高达6%。 

英国FTSE 100指数暴跌2.5%，德国DAX指数重挫3%，意大利和希腊股指受累于金融区域及救助计划担忧跌幅双双扩大至5%。 

(图片来源：FX168财经网)

跌势恐将继续下去。市场预计华尔街开盘将下跌近2%。市场对美国国债的需求劲增，推动长期国债收益率跌至三年低点，导致收益率曲线趋平，这在过去往往预示着经济陷入衰退。 

“这显示风险模式已经很快回来，这些市场恐将迎来更为糟糕的表现，”荷兰合作银行(Rabobank)策略师Emile Cardon表示。

“与过去所不同的是，如今坏消息来自世界各地，美国、中国、葡萄牙、大宗商品领域、银行业坏的消息不断袭来。就像几个较小的危机可能会汇合成一大的危机。”

10年期美国国债收益率跌破1.55%，为2012年9月来首见；两年期美国国债收益率跌破0.6%，为10月来首见。德国国债收益率日内下降10个基点至九个半月新低0.15%。 

(图片来源：FX168财经网)

由于对希腊和葡萄牙坚持救助条款的能力担忧重燃，欧元区财长将于晚些时候会晤。葡萄牙国债遭到两年半最大规模抛售。

瑞典克朗震荡加剧，因瑞典央行意外进一步下调本已处于负值的利率。 

(美元/瑞典克朗小时图，图片来源：FX168财经网)

此外，投资者担忧全球经济前景，且美联储主席耶伦的谨慎言论或意味着近期不会加息。

根据CME观察，美国联邦基金利率期货最新显示，美联储要直到2017年2月才能加息，且可能性为2%；今年3月-11月加息可能性均为负值；12月加息可能性为0。

美联储主席耶伦(Janet Yellen)在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词，针对市场最为关心的自然是加息路径问题，耶伦表示，美联储仍然预计将以渐进方式加息，不过她同时也明确指出，金融市场持续动荡可能使美联储脱离决策人士预期的2016年多次加息的轨道

耶伦在证词中暗示美联储的加息路径取决于金融市场动荡是否持续，“近来美国金融形势对经济增长的支持力度减弱。这一情况如果为时持久，可能给经济活动和劳动力市场的前景造成压力。”

有议员问，自12月会议以来的局势变化是否让决策者改变看法。耶伦回答说：可能，但尚未可知。他说道：“在3月份的会议之前，美联储希望看到更多一些数据。”  

对于经济前景，她指出，“美国经济取得了进一步的进展，从很多方面看接近正常。失业率已经降至或许与充分就业相符的水平。若劳动力市场持续改善，则有希望见到薪资加速上涨。”

同时，她对通胀前景表示乐观，“有‘很好理由’认为通胀将随着时间推移回归2%。”

但她也认为，美国经济复苏令人苦恼的一个方面是经济增长“相当令人失望”，生产率提高也“非常令人失望。她还提到股市下跌、风险较高借款人的借贷成本上升以及美元升值等负面因素。

此外，本次证词还有一个令人关注的话题：负利率。耶伦首先表示，超额存款准备金利率(IOER)是各国央行广泛采用的重要货币政策工具，并且是美联储调整短期利率的关键工具。 

她说道：“一旦经济陷入低迷，美联储可使用的一系列工具包括联邦基金利率/利率路径。” 

不过，她指出，美国推行负利率合法性的问题仍有待确定。她说：“我要说的是，这仍然是一个我们需要更彻底调查的问题。我不知道有什么会阻止我们这样做，但我想说，我们还没有完全调查清楚相关的法律问题---这点仍有待完成。”

综合来看，耶伦证词偏于中性，鸽派意味不及市场预期，她既没有排除三月加息的可能，同时暗示短期内不会实施负利率，此外对于强势美元和通胀的担忧也有所淡化。

有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath认为，耶伦并未就未来是否推迟加息给出明确的回答，但她反复指出经济中的风险因素，表明她对经济的看法偏悲观。这意味着，美联储在12月加息后，对未来进一步加息会表示谨慎。

因避险情绪重燃，美元/日元跌至16个月低位。

(美元/日元日线图，图片来源：FX168财经网)

外媒援引一位伦敦交易员和一位南欧交易员称，“美元/日元在112下方的止损盘被触发。由于日本休市，流动性远低于最理想水平。”

日元近期上涨势头强劲，花旗集团策略师Osamu Takashima在周三的报告中称，美元/日元短期内恐将下探112，日本当局或将对此进行口头干预。

Takashima认为，“日元近期走势与全球避险情绪相关，美元/日元可能会在几个月内回升到120，不过短期内也不排除下探112的可能性。” 

他同时指出，从中长期看，大约2-3个月的时间里，来自日本寿险公司、养老基金和资产管理公司的资金流可能将推动美元/日元汇率回升。

Takashima预计，如果日元继续升值，日本当局可能进行口头干预，不过任何直接在外汇市场干预以阻止日元升值的做法仍不太可能出现。 

他说道：“如果日本干预以阻止日元升值，将破坏与美国的关系，而且当前正值美国国会开始审议跨太平洋伙伴关系协议（TPP）之际，这是两国间最重要的议题之一。” 

现货黄金价格突破1240美元/盎司，最高触及1242.15美元/盎司，涨幅达3.6%，刷新1年高位。

(现货黄金日线图，图片来源：FX168财经网)

据报道，COMEX最活跃2016年2月期金在北京时间19:54-19:56三分钟内成交7445手，伴随金价大涨大量买单涌入，持续推升黄金突破1240美元/盎司。

MKS集团交易员Jason Cerisola表示，“在1200美元/盎司的位置触发了止损单。”

澳新银行（ANZ）分析师认为，“耶伦的讲话很清楚地表明了美联储将渐进式收紧货币政策，而不会预设程式，也会对各种情况采取适宜的措施。金价将会继续在美联储鸽派预期中得到支撑。”

除股市暴跌之外，黄金同时也获得了寻找避险需求的投资者的青睐。朝鲜周四宣布驱逐开城韩方人员关闭工业区，并将其划为军事管制区，这令朝鲜半岛局势紧张升级。全球金融市场的避险情绪也“水涨船高”。

Macquarie 分析师 Matthew Turner表示“很好解释黄金上涨的理由；对美国及其他国家经济的担忧导致了黄金上涨。投资者预期各国央行的利率解决方案要么是负的，要么推迟加息，这对黄金都是有利的。黄金最关键的风险是美国经济向好，像去年一样。”

ETF证券（ETF Securities）研究主管James Butterfill表示“投资者出于分散组合和避险考虑而回归黄金，考虑到投资挑战和经济环境，我们预期这一趋势仍将继续。”

校对：LINDA