华尔街投行高唱悲歌 低收益率令其遭到“切肤之痛”

富国银行(Wells Fargo)、高盛集团(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan)及花旗集团(Citigroup)的高级主管近日纷纷指出，长期在低位的收益率对其业务是一挑战。

高盛集团总裁Gary Cohn上周表示，较低的波动性和局限在窄幅区间的利率导致了“不正常”的交易市场。

Cohn声称，低利率和美联储(FED)的量化宽松(QE)导致了低波动性。他指出，芝加哥期权交易所波动率指数VIX比历史平均水平低了40%；美国10年期国债收益率过去三个月的交易区间为35年来最窄。

花旗集团首席财务官John Gerspach上周也表示，第二季度交易收入可能同比下降25%；摩根大通5月初预计该行第二季度交易收入恐下降20%。

在美联储把利率降到接近零水平逾5年之后，Loews Corp.首席执行官Jim Tisch借用纽约一种政治运动的口号，来形容他对债券收益率的感受。

他29日在一场会议上这么说：“收益率低得不像话(Bond Yields Are Too Damn Low )。”原话是出自“房租高得不像话党(Rent Is Too Damn High Party)”，因这个政党才让这句话琅琅上口。

61岁的Tisch说，10年期国债的收益率只有2.4%，“对我来说就是莫名其妙”。

美联储决策官员正在考虑何时才是2006年以来首度加息的时机，经济也逐步迈向完全就业的目标。耶伦(Janet Yellen)领导的美联储曾表示，在结束购债计划之后“很长的一段时间内”，基准利率可能会维持在低位。

美联储努力刺激经济之际，招致诸多投资人的批评。

知名对冲基金经理DavidEinhorn就形容这些刺激措施就像吃“果酱甜甜圈”，是会危及长期健康的一种习惯。

保险及投资公司Alleghany Corp的首席执行官Weston Hicks去年有个比喻，美联储就像中世纪的理发师(当时就算是外科医师)，不管是什么病痛，他的处方千篇一律就是放血。

Loews是一家170亿美元的控股公司，横跨保险、酒店及能源业，像该公司这类的投资机构也得应对激涨的股市。Tisch表示，股指触及纪录高点之际，追求价值投资的操盘手所剩选择寥寥无几。

Tisch以往会用一些语惊四座的言辞，希望外意关注利率政策对投资人带来的挑战。去年，他就说，所有债券(从美国国债到公司债)都很不讨喜，基本上都在参加“选丑大赛”。

美国联邦存款保险公司(FDIC)日前在行业获利季报中表示，美国银行业第一季度净利润372亿美元，房贷及交易营收减少。

摩根大通获利减少及美国银行亏损，导致整体业界获利下滑。2013年每季平均获利可达386亿美元，创下纪录高点。

FDIC在其银行业现状季报中指出，多数大型银行截至3月31日的三个月的交易收入出现减少，房贷相关营收同比减少40亿美元。