4大利空信号齐聚 这场牛市盛宴已近曲终人散

每一场牛市盛宴都有散席的时候，但没人能精准预知确切时间，不过有已有四大信号暗示美国股市长牛不止的势头可能已经走到最后一浪。

1. 反弹很快夭折

上周五道琼斯指数大涨185点一度让市场人士感到兴奋，但若深入细看，股市恢复强势的决心似乎并没有那么坚定。

例如，尽管日涨幅超过1%，但成交量相对稀缺，暗示涨势并没有得到更多资金的认可，而只是一小部分大型机构在硬拉指数。通常情况下，无量上涨无法长久维持，这在第2个交易日就得到印证，尽管纳斯达克指数依旧收阳，但道指无力继续上攻。此外，若市场欲恢复牛市，则400个点的跌幅必须及时回补。

快涨慢跌在牛市转熊市的初期较为常见，实际上，在熊市当中，出现畸态大涨的情况比比皆是，但下一步市场怎么走才是关键。

2. 股指跌破关键技术点位

道指的200日均线当前位于16354点，在出现大涨之前，该点位几乎已宣告失守，如果道指跌破该技术支撑，那么将成为严重的技术破坏，并趋势大量机构投资者抛售股票。另一个信号是标普500指数1900点支撑，若日线收于该位下方，则暗示多方已日渐式微。

3. 技术指标出现严重背离

两大市场宽度指标库克累计指标(CCT)和新高新低指标(NHNL)都出现了背离的情况。实际上，CCT指标创始人Mark D. Cook表示，这种背离完全无法持续，这就像把加速器静止地压在地板上，最终燃油会耗尽，而当前的背离情况只有1987年、2000年和2007年出现过。

与此同时，NHNL指数也给出了不利信号，虽然股指在不断攀高，但创出52周新高的个股数量却不断减少。而且创新高的公司都是不知名的小型企业。

4. 市场信心指标展现十足的自满情绪

即便股市遭受沉重抛压，但财经评论员们依然极度看好后市。散户投资者则并不乐观，虽然如此，根据最新的AAII资金配置调查，7月散户的现金比例降至15.8%，为1999年来的最低水准。这暗示散户投资人在股指持续刷新历史纪录的情况下仍坐拥股票配置。

尽管证券投资追求的是高抛低吸，但实际情况中人们却总是反其道而行之，现在这一局面似乎正在重演。

此外，波动率指标VIX当前处在14，指数虽已远离历史低点，但仍留在相对低位(VIX指数较低暗示投资者自满情绪升温，为看跌信号)。

回到现实

无论多头怎么乐观，美联储(FED)怎么通过货币政策施以努力，华尔街的牛市终有一天会结束，虽然指数不会骤然垂直下落，而头部的构筑总是需要数周或数月时间，但投资者需要特别留心这一情况，标普500指数带大量录得50/75点的阴线，届时人们就会意识到牛市可能真的走远了。