风险事件齐聚投资无门？揭秘顶尖基金如何安排头寸

文 / 长阳 2015-07-15 08:51:53 来源: FX168财经网

FX168讯全球债基巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)最新的资产配置前景报告显示，这家全球首屈一指的债券基金建议减配债券，增持股市和信贷资产。

PIMCO认为，股市估值相比债券“着实具有吸引力”，而最好的投资机遇多半在美国之外：“我们认为(美)国外市场的远期潜在回报要由于美国。”发达市场有欧洲和日本，新兴市场中亚洲存在良机。

在固定收益市场方面，减配利率资产的调整是最为迫切的动作，尤其是发达地区债市收益率有回升的迹象的情况下，即便涨速有限。而巴西、墨西哥等新兴市场抑或有更好的投资机会。

PIMCO依然认为，政策利率回升势头不改，但虽然利率水平依旧低落，但“低息资产备受支持的时代可能一去不返”。

证券方面， PIMCO建议增配信贷和实际资产，不过这并不意味着利率市场就完全没有机会。仅以美国为例，通胀保值证券就和实物资产以让受到PIMCO青睐。

尽管如此，PIMCO还是认为，投资者最好是在信贷市场寻求给予，高于政府债利率的收益水平具备吸引力，“而短期内似乎也没有任何违约风险。”

在具体品种方面，PIMCO觉得欧洲融资和美国房产相关名义资产值得推荐。

在5个可考虑的投资级别中，国际外汇是唯一一个需要“减配”的——可见PIMCO看好美元前景。“例如印度卢比等特定币种仍有投资机会，但投资者切记小心潜在的高波动性。”

发达国家市场中，日股10年预期回报率为5.30%为最高，随后是欧洲股市的5.25%，美国为4.50%，美国高收益债券为4.45%，美国核心债券为2.50%，全球债券则为1.80%。

校对：Tier

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