对冲基金“最黑暗一年” 黑石等靠何秘诀保持高回报率？

文 / 星晴 2015-12-23 16:22:54 来源: FX168财经网

FX168讯 对于对冲基金而言，2015年是“灾难般”的一年。流动性低迷、市场动荡等因素都对对冲基金哀的业绩造成了巨大的冲击。不过，诸如黑石集团和Citadel等取得了“骄人战绩”，在整个行业中脱颖而出。

媒体的收集的数据显示，包括黑石集团(Blackstone Group)、D.E. Shaw、Millennium Partners及Citadel在内，屈指可数的几家规模数十亿美元的公司成功躲开了这些问题，并且取得了两位数的回报率。

从下图中我们可以发现，回报率前五名中，黑石Senfina的回报率高达23%，Citadel和其他四家的回报率也在10%以上。数据显示，黑石Senfina的投资策略主要集中于股市方面。

(来源：媒体、FX168财经网)

市场分析人士指出，上述对冲基金的致胜之道在于：将金分配给多个团队、向多种市场投资，让每个团体只管理总体资产中的很小一块。

分析人士表示，“而那些输家则包括投资组合集中的公司，他们大量买入了相同的一些股票：Cheniere Energy Inc.、Williams Cos.、SunEdison Inc.和Valeant Pharmaceuticals International Inc.，然后这些股票在下半年暴跌。”

Novus Partners首席研究官Stan Altshuller将这一现象归纳为，“2015年业绩逊色的(对冲基金)很大一部分原因在于投资品种过于集中，诸如一些基金持有的某些公司股票占到了市值的近一半。”

对于中国股民而言，Citadel或许是一个熟悉的面孔。在6月开始的股市大跌之中，34个被暂停交易账户中有一家司度(上海)贸易有限公司，股东为Citadel Global Trading S.AR.L，而其背后与对冲基金巨头Citadel就有着不同寻常的关系，该基金业一度被称为传说中的“境外敌对做空势力”。

校对：冷静

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