市场反弹仍觉芒刺在背 为何最糟糕时日还远未到来？

FX168讯 对于全球金融市场来说，事情还没有坏到能够柳暗花明的程度。

根据部分西方市场观察家的说法，以股市为例，股市目前来到了矛盾的区间，尽管自2016年年初以来市场戏剧化的跌落，但市场恐慌盘始终未见踪影意味着最糟糕的时期还远没有到来。

美国投资公司Convergex首席市场策略师Nicholas Colas表示：“市场底部出现之前有三个可靠迹象，这些信号着实糟糕，以至于可以安全地介入市场。”

他补充说：“首先，标普500指数上没有出现单日5%以上的跌幅，其次，波动率指数VIX还没有超过40，第三，所有股票一齐遭遇杀跌的情况也没有出现。所以我们做的只能是继续等待。”

VIX指数受到交易员的广泛关注，专业人士通过该指数判断市场的恐慌程度。

有趣的是，虽然VIX指数在过去3个月中走高，但尚未触及提示投资者可以“安全买入”的区域。该指数在去年8月升至40，在2008年一度达到90，但当前只是刚刚越过30。

长期VIX指数交易员Brian Stutland上周表示，他正在寻找VIX指数出现恐慌迹象，“届时投资者会疯狂购入安全资产以避险，这是在我买入之前必须看到的现象。”

不过另一方面，也有专家认为，抛盘动能已接近枯竭。

Cannaccord公司的分析师Tony Dwyer在最新的投资研报中指出，“筑底的过程是令人惊恐的，也需要时间，的确，市场人气已经够糟了，基本面形势也足够坏。”这令股市显得具有吸引力。“我们都会犯下寻找绝对底的错误。”

至于股市是否在上周四(2月11日)见底的问题，Tony Dwyer认为，“如果回望过去6-9个月的行情，我认为市场会从当前水平好转。”

的确，市场人气似乎已急剧恶化。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)由Savita Subramanian领导的股票团队在上周五的报告中写道：华尔街机构纷纷倒向空头这边，这也是典型的反向指标。

美银美林团队称：“华尔街策略师极端看空是个明确的利多信号……当我们的指标来到极端低位后，随后12个月获得正向收益的概率高达95%，12个月的盈利中值为24%。”

很讽刺的是，美银美林自己也把标普500股指目标位从2200点下修至2000点。

即便算上周五股指2%的反弹，标普500指数年内迄今仍累计下滑9%。