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年初震荡开局后暂时风平浪静 波动率风险对冲成本下降
文 / 小马快跑
2016-02-29 15:33:39
来源: FX168财经网
FX168讯 市场策略师指出，美国股市2016年初的混乱开局过后，现在似已变得秩序井然；但一些交易员不相信平静局面会持续很长时间，于是趁此机会以较低成本为仓位寻求保护。
至少有一项指标，即衡量波动率的波动率指标VVIX指数表明，针对波动率再度大增风险提供保护的成本处于去年夏季以来的最低水平。
Cantor Fitzgerald首席市场分析师Peter Cecchini说：“VIX期货的期权目前作为对冲尾部风险的工具很有吸引力。”
衡量以VIX期权对冲风险的成本的方法之一是观察VVIX指数，读数越高说明VIX期权越贵。目前该指数处于五个月低位。
这使得保护性交易的成本更负担得起。
波动率套利对冲基金Karman Line Capital的首席投资官Mark Sebastian表示，“我们已经看到一些市场人士进行这一操作。”该公司目前持有VIX期权仓位。
原油价格大幅下跌、围绕全球经济增长的担忧升温、以及对全球主要央行政策有效性的信心减弱，已严重打击美股表现。
指标标准普尔500指数今年头12个交易日累计下降9%，但最近收复部分跌幅，今年迄今跌幅缩减至4%。
CBOE波动率指数(VIX)今年以来多数时间都远高于长期均值。只有本周该指数才回落到20下方，周五报19.30。
VIX回落的同时，衡量VIX波动性的指标——VVIX指数也大幅下降。
VVIX周五触及8月初来最低点82.88，远低于1月底触及的高位121。
曾在AMEX和CBOE担任做市商的Sebastian表示，“一般来说，VVIX处于低位对市场是看涨的。”
Sebastian说，“至少目前为止明显的解读是，就波动率而言脚已经松开油门踏板。”
校对：长阳
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