灾祸下月再来？让市场“活着”的大资金将停止买入

FX168讯 媒体早先的一系列报道曾在业界掀起轩然大波，维系美国股市生命线的仅剩买家“企业股权回购”让标准普尔500指数的牛市一直维系到第八个年头，然而过去7周内，市场上所谓的“聪明钱”也和这股买盘力量背道而驰——开始持续卖出了。

媒体最新注意到：

早先不顾利空持续买入的产业资本也撞上了“忧虑墙”。

企业和个人对于股票的需求差异来到了前所未有的程度，本季度企业回购资金达到1650亿美元，接近2007年的纪录水平，这和共同基金和ETF 1月来累计抛售400亿美元的动作完全站在了对立面。

不过即便回购规模在过去3个月井喷，但眼下的涨势即将直面熊市回弹过程中最为严峻的考验，1季度财报公布季还有没有几个交易日就会开启，而回购买盘即将进入其“臭名昭著”的禁售期。

高盛集团(Goldman Sachs)在去年此时曾指出：

回购窗口期的逼近也恰好和标普500的季节性回落吻合，在过去8个季度中的一半当中，标普500指数会在财报季开启之前的4周里下跌。

的确，在过去4个季度里，股权回购禁止期都招致了风险资产的回落，所以买盘力量在5月第一周到来前恐怕很难再次聚集。

因此即便投资者的注意力可能都在日内稍晚结束的美联储(FED)货币政策例会上，但美联储主席耶伦会说些什么恐怕不会对股指方向形成牵引。毕竟企业只希望反弹能够继续，标普500指数的飙升将使上市公司更易于融债，进而获得资金做更多回购动作，再推高股价，周而复始。

不过情况和一年前不同的是，高盛当时强调“大批美国上市公司通过回购和分红来给股东带来回报”，这次却提示投资者慎待这些“淹没在债务中的”上市公司，下表也展现了10年来企业最高的杠杆率：

取而代之的，高盛建议买入资产负债表更具韧性的股票，这些公司没有通过认为的方式，例如买回股份的手段来推高股价。

不过现在买入美股的时机是否已到需要更多时间来佐证，毕竟标普500指数尚未收复长期牛熊分水岭——200日均线这一关键水平：

校对：TIER