平静市况危机暗自涌动 “5月离场”一说这次将应验？

文 / 长阳 2016-05-12 22:05:21 来源: FX168财经网

FX168讯美国全国广播公司财经频道(CNBC)专栏作家Michael A. Gayed日前撰文指出，市场平静表面下实则暗流涌动，似乎胜负的天平将很快向熊市这篇倾斜。

上周初段，美国银行间市场持续呈现出风险偏好环境的状态，但一周多来，市场氛围经历了急剧恶化，Michael A. Gayed给读者带来了如下变化：

债券收益率在油价和通胀保值债券大举反弹的背景下显著蹿升。此外，小盘股和新兴市场的上涨原本因带动标普500指数向上突破阻力，但事与愿违，动能技术指标却停滞不前。

更为令人不安的是，下图展现了PowerShares标普500指数高beta ETF投资组合相对于PowerShares标普500指数波动性较低ETF的投资组合的价格比，该比率处于牛市，而这指向了周期/风险联动个股有资金流入。不过图表右侧一连串向下的阴K线标志着低波动的防御类股占据了短期优势。

这在提示简单的“5月抛出离场”的操作策略？虽然我们事后诸葛亮般地根据早先的经验做出判断，但有数日来市场格局的确有些变化的苗头，公用事业板块和美债双双确认防御性市场倾向复辟，上述对比指标如此突兀的转向也的确让人寝食难安，哪些冲入周期类股的投资者势必该小心了。

不过话音刚落，美国股市周四开盘却走高，因油价上扬提振了周期类股的标志能源股。道琼工业指数涨49.48点，或0.28%，至17,760.6点；标准普尔500指数上扬6.56点，或0.32%。

虽然市面上预言美股崩盘的说法如过江之鲫，但市场至今仍能展现出足够的韧性，“5月见顶”的说法还是需要稍待商榷的。

校对:Joe

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