“大空头”高盛来袭!预期未来三个月欧美股市将跌10%

文 / 巴飞特 2016-08-02 08:06:22 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 据国际顶级投行高盛集团(Goldman Sachs)最新的一份研究报告显示,近期拉动股市上升至历史高位的这波走势恐怕将暂时告一段落,标普500指数和斯托克欧洲600指数在未来三个月里预计将下跌大约10%。

高盛由Christian Mueller-Glissmann牵头的团队在研报中写道,“考虑到股票仍然比较贵,而企业盈利增长又比较疲弱,在我们看来,股市目前处在‘宽幅扁平’区间(fat and flat)的上限位置。”

高盛分析师团队对股市未来三个月的投资评级下调到“低配”,但对未来12个月的评级则维持在了“中性”,另外对现金类资产则保持“高配”不变。

(高盛未来3个月、12个月评级 来源:高盛、FX168财经网)

报告显示,“此前拉动股市走高的因素包括,市场仓位配置有利,帮助提供了缓冲应对英国公投退欧之后的冲击,此外寻求收益的资金也提供了支撑。不过,高盛的风险偏好指标目前开始出现反转,显示出在宏观利好缺位的情况下,股市前景难言乐观。”

报告还称,“我们的风险偏好指标接近中性水平,前期的正面发展势头也已消退,表明市场持仓所能提供的支撑将减弱,如果想要市场继续在风险偏好的拉动下上涨的话,需要有宏观基本面改善或者是刺激举措的配合才行,但市场预期已经偏鸽派,且经济增长的升温也需要时间。”

(全球风险偏好指标接近中性水平 来源:高盛、FX168财经网)

报告指出,“我们认为,市场仓位配置的反转导致股市回落的可能性上升,前提是我们的基本面预期未发生变化,包括估值水平仍然显得较高,且企业盈利增长预计仍将呈现整体疲软的表现。”

高盛分析师认为,“在增长改善之前,对股市的看法难言乐观,特别是在经过了前期这种涨势之后,而且还有一系列担忧因素未解,包括中国经济在刺激举措带动下的增长能否持续,以及全球政策面的不确定性(特别是欧洲)。同时,对于各大央行的鸽派预期,以及爆发意外冲击的可能性也愈发升高(比如土耳其)。”

校对:卢瑟

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