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VIX看跌期权成交量与股市存在相关性 暗示美股近期恐走弱
文 / 浚滨
2016-09-06 06:31:19
来源: FX168财经网
FX168财经报社(香港)讯 投资咨询公司Schaeffer定量分析师Chris Prybal周一(9月5日)在客户报告中指出，CBOE波动率指数(VIX)看跌期权成交量与标普500指数走势之间存在明显的相关性。相关分析显示，当20天波动率看跌期权单个周期成交量低于40万份合约时，标普500指数走势将略显疲软。
(2012年来20天VIX看跌期权与标普500指数走势对比，来源：Zerohedge.com)
2013年之前，20天波动率看跌期权成交量经常会低于40万份合约，但自2013年以来只有10次出现成交量跌破40万份合约。进一步分析显示，每次波动率看跌期权成交量下跌时，都预示着之后的强势走高，而标普500指数则将走软。
具体数据显示，当波动率看跌期权成交量跌破40万份合约后的21天内，标普500指数平均跌幅为0.7%，远低于任何21天周期平均1%的涨幅。与此同时，VIX平均上升近26%，远高于任何21天内平均2.8%的升幅。因此如果这样的相关性继续发挥作用，那我们可以预期标普500指数在未来数周内将短线走弱，而VIX则将同步走高。
(2013年来20天VIX看跌期权成交量变化，来源：Zerohedge.com)
市场分析师指出，历史数据显示，9月对于股市来说一直不是一个好月份。过去5年内，标普500指数9月平均下挫1.2%，表现为所有月份中最差。
综上所述，虽然这种短线相关性不一定能够百分百预测出股市走势，但为了安全起见，投资者可以通过看跌期权来增加额外的资产保护。
校对：LINDA
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