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FX168财经报社(香港)讯 整个夏季交易员们都在抱怨市场陷入沉寂状态,如今他们终于“如愿以偿”,而且根据历史表现来看,这种状态可能还会持续一段时间。
分析人士指出,如此剧烈的波动很少快速消失。就以股市为例,打破平静的此轮跌势的猛烈程度在历史上排名第六,标普500指数2.5%的跌幅是前一个月日波动幅度的10倍。
按照过去的经验来看,每当出现这样的情况,动荡状态就将持续一段时间。
这种市场走势可能也证实了空头的观点,他们在7月、8月不频频警告称,股债汇市场的平静状态可能以一种剧烈的方式结束,而不会较为平稳地过渡。
(图片来源:forexcrunch、FX168财经网)
如今,尤其令人担忧的是这一轮跌势的一致性,那些通常不会同向波动的市场竟突然表现地“亦步亦趋”。
管理着1000亿美元的资产的Commonwealth Financial Network首席投资官Brad McMillan说:“当投资者从海边度假归来,开始考虑‘我该如何为第四季度做准备?’之时,我们会看到大量市场交投,波动不会消失,而是会累积起来。”
随着投资者对央行的信心愈发降低,认为他们在刺激经济方面或许已“耗尽弹药”,股市和债市自上周五以来第二次联袂走低,从而导致波动率指标飙升。
(图片来源:媒体、FX168财经网)
在连续43个交易日日波幅未超过1%后,美股连续三个交易日收盘涨跌幅超1%。美债收益率也一举突破十年来最窄月波动区间。
原油也加入这一轮抛售浪潮,资源出口国货币也遭殃,导致投资者几无藏身之处。
接下来让我们再看下一些其它数据:
一项跟踪对冲基金策略的指数——显著风险平价指数(Salient Risk Parity index)上周五创下2015年8月以来最大跌幅;
媒体经济意外指数转为负值,为7月以来首现;
分析师预计,标普500指数企业第三季度获利料下滑1.4%,跌幅几乎较上月所做预期翻倍。
Boston Private Wealth首席市场策略师Robert Pavlik说道:“人们眼下肯定如坐针毡...你将情不自禁地感受到一些疼痛。”
上周五,长达两个月的平静被突然打破,当日标普500指数创下英国脱欧公投以来最糟糕的单日表现。有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所VIX指数(CBOE Volatility Index)周二攀升21%,而上周五曾飙升40%,创三个月最大涨幅。
(图片来源:FX168财经网)
13.6万亿美元的债券市场的情况也没有好到哪里,在9月之前10年期美债收益率位于十年来最窄月度波动区间;而根据摩根大通(JPMorgan Chase & Co.),全球汇市隐含波动性一直位于年内最低水平附近,但上周突然飙升,创英国6月23日脱欧公投以来最快升幅。
对于Pioneer Investment的债券交易员来说,他们的策略可谓得到了证明。该公司一直在押注看空长期美债,在上周之前的年内多数时间,这一策略一直为亏损。
Pioneer Investment外汇策略主管Paresh Upadhyaya说道:“对于这一策略似乎终于开始起作用,我们感到非常满意。”
因欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)淡化了扩大货币刺激措施的必要性,而波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)对等待太长时间才加息发出警告,股市上周摆脱了史上最狭窄的交易区间。
尽管因美联储(FED)理事布雷纳德(Lael Brainard)敦促决策者在加息方面要谨慎,美股周一出现反弹,而周二市场重陷跌势,估值水平仍然位于逾10年来最高水平。
校对:卢瑟
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