加拿大皇家银行：市盈率还有上升空间

文 / JOE 2016-10-14 22:35:16 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 标普500(S&P 500)过去五年市盈率大涨55%，不禁让投资者怀疑上涨还能持续多久。

然而加拿大皇家银行(RBC)的Jonathan Golub表示市盈率还会进一步走高。

企业变得越来越有效率，现在一美元营收产生的现金流要比过去高出逾20%。

标普500的股利加回购的总回报为4.7%，高于20年企业债回报率4.4%。换句话说，股市被低估了。

波动率比常规水平低30%，应当会造成风险溢价的同步下跌。

估值在长期通常会由低到高然后回落，由于目前处在正常区间，因此摇摆高点可能远未达到。

目前没有行业被非理性高估。虽然能源在油价下跌的情况下市盈率依然较高，但是总体来看没有什么问题。

校对：JOE

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