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FX168财经报社(香港)讯 高盛个人财富管理(Goldman Sachs Private Wealth Management)在给高净值客户的报告中如此说:“前路可能颠簸,不过美国经济不会掉队。”
在长达90页有些灰暗的报告里,高盛的Sharmin Mossavar-Rahmani和Brett Nelson警告美国股市估值有些过高。
“自从全球金融危机的低谷期后,我们始终强调美国的卓越,并维持对美股较全球市场资本加权基准的战略性重仓,”他们说,“战术上,我们早从2008年中期开始就重仓美股和美国高收益率债券。甚至当美股变得更昂贵的时候,我们也在推荐客户在战略配上沉住气。”
不过他们推荐投资者要沉得住气。
“现在我们买入第十个十分位值:二次大战之后仅有10%的时间里股市比现有水平更昂贵,”他们写道,“然而我们继续推荐坚持到底。我们充分意识到这个推荐是老生常谈,尤其是在如此高估值和罕见的高政治不确定性的情况下爱。”
两位分析师对特朗普的经济政策很有信心,预测美国经济在2017年会达到2.9%。
下图展示了他们对各种资产类别的预测,看山去比较谨慎保守。
(来源高盛)
地缘政治
Mossavar-Rahmani和Nelson同时指出了很多存在的政治风险。
“经济和政治的不确定性充满世界:英国脱欧后的不确定性,德国和法国的大选,意大利的过渡政府和中国人大常务委员会的新任命以及新委员的意义,零零总总。”他们说。
当然还有一件不得不谈的事情。
“对于特朗普,美国选择了一位在诸多方面都不走寻常路的总统,包括对中国的美国中心立场。如果中国通过人民币贬值对美国实施中国货物进口税等报复的话,显著的下行波动和紧缩的全球金融环境就会随之而来。”他们写道。
校对:冷静
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