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市場周評:通脹爆表但內有玄機 市場有恃無恐風險情緒得到釋放 靜待重磅非農考驗

文 / 浚濱來源:FX168

FX168財經報社(北美)訊 6月21日至6月25日當周金融市場綜述:過去一周內,市場已經明顯消化了美聯儲鷹派轉向的利空影響。雖然通脹數據整體依然展現出風險攀升,但投資者更加相信的是,通脹風險只是暫時的,這和美聯儲主席鮑威爾的論調一致。同時就業市場繼續疲軟,令投資者更加相信美聯儲想要提前采取行動,目前來看門檻依然很高。多空繼續焦灼下,美元衝高回落,黃金大跌後依然受困於1800美元關口,而股市則再度創造了曆史新高,標普500指數更是創造了2月以來最大的單周漲幅。

外匯市場:周五在美國發布關鍵的通貨膨脹數據後,美元指數處於看跌壓力中,不過依然守在200日均線上方,為下周的交易奠定基礎。歐元/美元自突破200日均線之後緩慢反彈,該貨幣對料將很快會測試200日並進行測試,如果無法突破,上行勢頭就不穩固;英鎊/美元在1.4000阻力位遭遇阻力後,目前在1.3835-1.4000之間交易,下一步的方向暫時還沒有定論;美元/日元只要保持在趨勢線和110.00支撐位之上,該貨幣對的趨勢將繼續看漲。

股票市場:通脹擔憂和鷹派聲明被消化後,投資者認為美聯儲將在更長時間維持寬松立場。結合拜登基建計劃的積極進展,經濟複蘇有望加速給股市投資情緒帶來了強勁支撐。過去一周,道指累漲3.4%,錄得自3月中旬以來表現最好單周表現;標普500指數同期上漲2.7%,創下自2月初以來最大單周漲幅;盡管周五受美債收益率的走高拖累,納指仍錄得2.4%的周漲幅。

商品市場:上周,由於美聯儲的鷹派聲明,金價下跌了100美元,本周收盤小幅上漲。分析師正密切關注美元、美國國債收益率和美國宏觀經濟數據,這些都是金價的主要驅動因素。分析師指出,自美聯儲會議以來,金價一直難以反彈,即便美元收複了一些失地,股市也在反彈。這不是一個好兆頭。我願意再觀察和等待幾天,但如果金價在未來幾天無法升穿1800美元,那將是賣出信號。原油方面,美國最高法院周五裁定,美國環境保護署(EPA)可以在很大程度上豁免煉油廠在汽油和柴油中混合可再生燃料的聯邦規定,這對尋求突破這些要求的石油公司來說是一次勝利。近期伊朗強硬派上台、歐美旅遊恢複和夏季燃油需求上升都為油價帶來了支撐,如果產量繼續受限,油價還有進一步上升的空間。

當周要聞盤點:

拜登宣布達成基建協議 標普500指數與納指創紀錄新高

美國總統拜登當地時間6月24日宣布,他已經與兩黨參議員達成了基礎設施協議。拜登稱,雙方都做出了妥協,希望達成一項罕見的協議。

拜登在白宮外對記者說:“我們達成了協議。”拜登在白宮橢圓形辦公室主持了一個由美國兩黨參議員組成的小組會議,該小組制定了協議框架。

兩黨參議員小組共有21名成員,包括11名共和黨參議員以及10名民主黨參議員。小組成員之一、共和黨參議員Rob Portman表示,經過妥協之後,兩黨達成了一個令雙方都感到滿意的方案。

拜登指出,兩黨議員都做出了“鄭重的讓步”,我們會在預算協調程序和協調議案中看到結果。拜登承認,該協議將不包括他此前提出的支援美國家庭的建議,但他在公開的講話中曾堅定地支持基礎設施協議包含對美國家庭的援助協議。

據媒體報道稱,該方案總成本為1.2萬億美元,為期8年,其中將有5790億美元的支出用於道路、電力設施和寬帶互聯網等新項目。

拜登在白宮表示,新協議意味着數百萬份高薪工作,同時它也向美國和全世界發出信號,表明美國民主可以良好運轉,兌現並完成重要的事情。拜登發表講話後,道指升至日高,而標普500指數和材料類股也擴大漲幅。

美聯儲青睞的通脹指標“爆表” 但內有玄機投資者反而有恃無恐

雖然美聯儲用來制定政策的一項關鍵通脹指標5月份上漲3.4%,為上世紀90年代初以來的最大漲幅。但5月份核心個人消費支出價格指數環比上漲0.5%,小於預期的上漲0.6%。這在一定程度上加強了人們對通脹難以持續的看法。核心通脹指數剔除了波動較大的食品和能源價格,是美聯儲更加青睞的通脹指標。

“5月份個人收入的下降主要反映了政府社會福利的減少。在政府的社會福利方面,隨着《2021年美國救援計劃法案》對個人的經濟影響支付的繼續,‘其他’社會福利有所減少,但低於4月份的水平。失業保險也減少了,主要是失業補償計劃的支出減少,”報告指出。

CIBC資本市場經濟學家Katherine Judge表示:“美聯儲已經預料到通脹加速,基數效應正在放大這一趨勢,這表明美聯儲將關注暫時的通脹上升,並關注勞動力市場的複蘇。”

美聯儲兩只“老鷹”飛出!耶倫就美國債務違約發重磅警告

當地時間周三,達拉斯聯儲主席卡普蘭說,美國經濟可能會比人們預期的更早達到美聯儲縮減資產購買規模的門檻。卡普蘭預計明年會加息。

卡普蘭在接受彭博采訪時說:“隨着我們取得實質性的進一步進展,我認為這將比人們預期的更早——更早而不是更晚——並且我們正在抵禦這場大流行,我認為從風險管理的角度來看,我們最好開始調整這些購買國債和抵押貸款支持證券。”

此外,亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周三表示,由於今年美國經濟增長率預計將飆升至7%,通貨膨脹率也遠高於美聯儲2%的目標,他現在預計美國需要在2022年底加息。

與此同時,美國財政部長耶倫(Janet Yellen)呼籲國會盡快提高或暫停債務上限,她並警告說,不這樣做可能會導致“災難性”後果。

耶倫在參議院撥款委員會的聽證會上說道:“國家債務違約應該被認為是不可想象的。不提高債務上限絕對會帶來災難性的經濟後果。如果美國政府不履行其法律義務,這將是美國曆史上史無前例的。”

今年5月美國財政部曾就債務上限發出警告,耶倫當時指出,避免突破債務上限的臨時措施可能在今年夏天用盡。這意味着該部門為防止美債規模違反國會規定的限額而采取的特殊財政手段可能提前到期。

美國白宮新聞發言人普薩基周二表示,美國總統拜登相信,美國國會最終將上調債務上限。

下周市場展望:

下周初不會發布任何高層次的宏觀經濟數據。美國咨商會將於下周二發布6月份美國消費者信心數據。下周三,自動數據處理研究所(ADP)將公布6月份私營部門就業數據。

美國供應管理協會(ISM)的制造業采購經理人指數(PMI)將於下周四公布。投資者將密切關注價格指數,以獲得有關通脹前景的新線索,而不是整體PMI讀數。

下周末之前,美國勞工統計局將發布6月份就業報告。市場一致認為非農就業人數將增加60萬。失業率預計將從5.8%小幅下降至5.7%。強於預期的非農就業數據可能提振美元,並打壓黃金,因為這將重申聯邦公開市場委員會在政策前景上的鷹派傾向。

下周重要經濟數據和事件:

周一(6月28日)

美國6月達拉斯聯儲制造業指數

央行動態:

日本央行公布利率會議意見摘要

周二(6月29日)

日本5月失業率

日本5月季調後零售銷售(月率)

美國6月諮商會消費者信心指數

周三(6月30日)

中國6月官方制造業采購經理人指數

英國第一季度GDP終值

英國第一季度經常帳(十億英鎊)

法國6月消費者物價指數(月率)初值

德國6月季調後失業率(官方)

歐元區6月消費者物價指數初值

美國6月ADP就業人數變動(千人)

加拿大4月GDP(月率)

美國5月NAR季調後成屋簽約銷售指數(月率)

周四(7月1日)

法國6月Markit/CDAF制造業采購經理人指數終值

德國6月Markit/BME制造業采購經理人指數終值

歐元區6月Markit制造業采購經理人指數終值

英國6月Markit/CIPS制造業采購經理人指數終值

歐元區5月失業率

美國上周季調後初請失業金人數(千人)(至0626)

美國5月營建支出(月率)

美國6月ISM制造業采購經理人指數

假期預告:

香港特別行政區成立紀念日而假期休市

加拿大因加拿大日而假期休市

周五(7月2日)

歐元區5月生產者物價指數(年率)

加拿大5月貿易帳(十億加元)

美國5月貿易帳(十億美元)

美國6月季調後非農就業人口變動(千人)

美國6月失業率

美國5月耐用品訂單(月率)終值

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