FX168财经报社(北美)讯 瑞杰金融集团（Raymond James）表示，美国进入温和衰退是最有可能的结果。根据瑞杰金融公司的分析，目前存在四种可能使美国经济陷入衰退的风险。
瑞杰金融集团首席投资官拉里·亚当（Larry Adam）表示，随着今年第四季度的临近，美国经济的当前周期正在进入拐点。这是因为一些风险本身看起来很小，但都在融合，最终可能对经济产生明显影响。“虽然强于预期的增长增强了美联储能够实现软着陆，但我们仍然认为温和的衰退是更有可能的结果，”亚当说。
根据瑞杰金融集团的分析，以下是可能会让美国经济早日陷入衰退的四个风险；
（1）劳动力市场正在减弱
“劳动力市场的实力终于开始减弱。首先，就业增长的速度大大放缓，三个月滚动平均水平降至2019年以来的最低水平。其次，职位空缺开始减少，较近期峰值下降了300多万个。第三，消费者对劳动力市场的期望正在逐渐降低，认为工作‘难以找到’的消费者比例升至自2021年4月以来的最高水平。”亚当还强调了最近的一份报告表明，在即将到来的假日季节，零售商的季节性招聘可能是自2008年以来最疲弱的。
（2）消费者面临的阻力正在加大
随着劳动力市场趋于疲软，新冠疫情时代的过度储蓄被充分消耗，并且学生贷款还款首次在三年内恢复，消费支出的韧性可能会停滞不前。“随着学生贷款还款定于10月1日恢复，以及随着油价上涨而油价上涨，消费者未来的可自由支配收入将较少。这已经开始波及到旅行需求的下降，”亚当说。
（3）高利率达到临界点
“随着抵押贷款、汽车贷款和信用卡利率达到多年高点，家庭对贷款的需求已大幅下降。银行不仅不愿意贷款；借款成本也变得难以承受。例如，自2019年以来，抵押贷款和汽车贷款的平均月付款额上涨了70%以上！由于库存短缺，抵押贷款利率现在已经远远高于7.0%，而房价仍然高企，可负担性变得严重，”亚当说。
房地产市场对经济有一个乘数效应，因为购房通常包括大笔支出，如家电、家居装饰和家居改进等其他类别。但是，由于潜在买家推迟了购房，现有的房主由于当前的抵押利率动态而“被冻结”在自己的房子里，这个乘数支出效应“可能会枯竭，”他补充说。
（4）政府停摆的可能性正在上升
“这次让我们担忧的是时机。单独看，过去的政府停摆并没有成为主要的市场影响事件。然而，如果在增长阻力逐渐增加、罢工活动（例如联合汽车工人联合会）正在上升的时候发生政府停摆，所有这些力量的集体影响可能比预期的要更强大，”亚当说。
与此同时，德意志银行的分析师们研究了几个世纪以来的经济数据，以找出今天经济衰退的可能性以及需要关注的预警信号。德意志银行的一个团队最近分析了G7国家323年的经济数据。他们发现了历史上导致经济衰退的触发因素，其中包括美国刚刚触发的一个因素。他们还认为，“经济衰退将变得更加频繁，而我们唯一要责怪的就是我们自己。”
自今年年初以来，市场专家们一直在猜测美国经济是否会陷入衰退。对于那些只想要一个答案的投资者来说，12个月的猜测似乎就像是一生，但实际上在经济历史上只是一个小小的瞬间。
德意志银行全球经济与主题研究负责人吉姆·瑞德（Jim Reid）将研究回溯到2023年1月之前的时间。在最近一份发给客户的报告中，他呈现了他对全球范围内323年经济数据的分析，详细列出了自1700年以来的经济衰退、扩张和市场下滑趋势。
瑞德及其团队在所有这些数据中发现了许多模式，包括经济衰退的常见预警信号。不幸的是，对于投资者来说，美国经济刚刚触发了第四个也是最后一个表明衰退可能发生的信号。
Tips：
（1）Raymond James Financial, Inc.，简称Raymond James，是一家美国的多元化金融服务公司。该公司总部位于佛罗里达州圣彼得堡（St. Petersburg）市，并在全球范围内提供各种金融服务，包括财富管理、证券经纪、资产管理、投资银行、保险等。Raymond James成立于1962年，迄今为止已成为一家颇具规模和声望的金融机构。
Raymond James通过其不同的子公司和部门为个人投资者、机构客户和企业提供一系列金融解决方案。该公司的服务范围包括股票交易、固定收益证券、财富规划、退休规划、企业融资、资产管理、保险产品等。它在全球范围内拥有众多的分支机构和专业金融顾问。
总之，Raymond James是一家提供广泛金融服务的美国金融公司，为各种类型的客户提供投资和财务建议。
（2）Larry Adam于2018年加入Raymond James，担任私人客户集团的首席投资官。在加入Raymond James之前，Larry担任董事总经理，担任德意志银行私人财富管理美洲首席信息官和全球首席投资策略师的双重职务。他是美国投资委员会的成员，该委员会是负责美国全权委托客户投资组合的投资策略和资产配置的管理团队。他还是德意志银行全球投资委员会的成员，该委员会正式确立了全球内部观点。在被任命为德意志银行全球首席投资策略师之前，Larry是资产配置和定量分析小组的负责人，该小组负责分析和实施客户特定的资产配置策略。