透过现象看本质——经济学家告诉我们，通胀数据对加拿大央行意味着什么？

FX168财经报社(北美)讯 经济学家表示，通胀降温可能标志着加拿大央行加息周期的结束，不过一位经济学家警告称，即使物价增速下滑，加拿大人也会在其他地方感受到压力。

加拿大统计局周二公布的数据显示，9月份通胀率降至3.8%，低于经济学家预测的4.0%。

罗森伯格研究公司(Rosenberg Research)高级经济学家Dylan Smith表示，经济放缓是在消费者价格长期上涨之后出现的，但加拿大人现在正面临着利率上升带来的新的财务压力。

Smith在接受 BNN Bloomberg 电视采访时表示：“我认为消费者不会普遍感到宽慰。”“我认为他们确实感到受到了很大的挤压，这是我们认为可能应该适当放松金融状况的另一个原因。”

Smith解释说，加拿大人现在正在应对加拿大央行为对抗通货膨胀而多次加息的滞后效应。Smith表示，利率上升已经影响了整个经济，目前正在对银行体系和住房成本产生重大影响。“加拿大消费者面临的问题是，现在他们看到其他地方的成本不断增加，尤其是抵押贷款和房价方面，”他说。

央行已将基准利率设定为 5%，较 2022 年 3 月加息周期开始时的 0.25% 大幅上涨。央行下一次利率决定预计将于 10 月 25 日做出。

Smith表示，大约需要 12 至 18 个月的时间才能感受到第一次加息的影响，并补充说加拿大人迄今为止尚未感受到加息的全部程度。

“我们现在才刚刚接近它，这是主要的影响领域，”他说。

加息可能结束

CIBC资本市场高级经济学家Andrew Grantham周二在给客户的一份报告中写道，如果通胀继续降温，可能意味着加拿大央行加息周期的结束。

他写道：“随着第二季度和第三季度经济活动陷入停滞，过剩需求似乎正在减少，这表明未来几个季度通胀应该会继续减速，而无需进一步加息。”

Grantham指出，九月份通胀的减速并没有抵消前几个月高于预期的通胀数据。

他还强调，加拿大第三季度平均年通胀率为3.7%，仍高于加拿大央行上次货币政策报告中预测的3.3%。

（图片来源：彭博社）

格兰瑟姆的同事、CIBC 资本市场首席经济学家Avery Shenfeld告诉 BNN Bloomberg，“仍有工作要做，但关键是经济正在疲软。”

他在接受电视采访时表示：“如果经济仍像以前那样疲软，我们就将走上降低通胀的道路。”

Shenfeld表示，他预计加拿大央行可能会在周二公布通胀数据后暂停加息。

“我们真的不想继续加息，如果这样做，经济就会陷入衰退，”他说。

彭博社追踪的经济学家普遍一致认为，10 月 25 日将利率维持在 5%。

加拿大 RSM 会计和咨询公司的经济学家 Tu Nguyen 同意这一观点。

她在周二给客户的一份报告中写道：“由于预计到年底经济增长将趋弱，加拿大央行可能不会进一步加息。”

Nguyen 认为，消费者需求疲软使得企业提价的空间较小，她预计这种趋势将在未来几个月持续下去，尽管通胀预计将保持在 3% 以上。

“能源和汽油价格可能会在短期内导致总体通胀波动，但它们不会改变加拿大央行的言论，”她表示。  

加拿大元下跌

受通胀消息影响，加元下跌了半个百分点。

Monex Canada外汇分析师Jay Zhao-Murray表示：“由于市场重新调整了对加拿大央行的加息预期，通胀未达预期引发了加元今天的抛售。”

在他看来，周二的数据解决了有关加拿大央行下周将采取什么行动的争论：他认为，这压垮了加息的可能性。“如果通胀继续降温，我们预计加元的下行压力将在未来几个月持续存在。”