FX168财经报社(香港)讯 1637年的今天，也就是2月2日正好爆发金融史上知名的郁金香狂热(Tulip Mania)破灭事件，原本价格超越阿姆斯特丹豪宅的郁金香球茎，暴跌至洋葱的价格，而这件事也被称为近代欧洲3大泡沫事件之一。亚洲市场也有央行特别发文回顾这起事件，并且提到近期的比特币投资热潮，以及非同质化代币(NFT)，也引发泡沫风险的质疑声浪。
据亚洲央行在脸书帖文，题目为《金融史上的今天：1637年2月3日郁金香狂热破灭！疯狂时一颗球茎可抵一栋豪宅，泡沫破灭一夕间打回原形，只值一颗洋葱》。原文内容写道：
16世纪末，一名荷兰商人从土耳其进口郁金香球茎，并将之栽培推广。由于荷兰的郁金香球茎来自进口且数量稀少，拥有郁金香球茎逐渐成为有钱人的象征。
越奇特的郁金香球茎，越能引发种植者的兴趣。当时，郁金香球茎的种植者到处找寻变种的郁金香球茎，因其数量稀少，加以若干种植者囤货，变种郁金香更加奇货可居。此时，欧洲各国投机者纷纷涌入荷兰，加入这场郁金香投机狂潮。在种植者囤货、投机者抢购的推波助澜下，郁金香球茎的价格高涨，连市井小民也疯狂抢进。因需求过于强劲，种植郁金香霎时成为一门稳赚不赔的生意。
到1636年，即使是普通品种的郁金香，其价格竟也高达相当于一辆马车、数匹马。所有人坚信，郁金香的价格将不断走高，不会停歇，而以当时的热潮而言，亦确实如此；现代经济学家称之为自我实现的预期(self-fulfilling expectations)。
当时稀有种类的郁金香球茎，其价格在1个月内上涨20倍是件稀松平常的事；1637年初，一种名为Switser的郁金香球茎，其价格甚至在1个月内飙涨485%，换算成年增率竟高达5900%。
然而1637年2月3日，就在大家毫无心理准备之际，悲剧发生了：郁金香球茎的价格直线崩落，竟惨跌至与一颗洋葱的售价相当！诱发崩盘的原因众说纷纭，因为它将郁金香球茎价格暴跌归因于一桩偶发的美食事件：
一位年轻的外来船员初来乍到荷兰，不知荷兰正掀起郁金香狂热；当他离开时，顺手摸走了一颗郁金香球茎—但他不知道的是，这可是船主耗资3000金币，约合目前的3至5万美元。自阿姆斯特丹交易所购入、名为“永远的奥古斯都”(Semper Augustus)的顶级品种球茎，当时价值甚至超越阿姆斯特丹的豪宅！
船主发现郁金香球茎不见时，气急败坏地去找那位船员；但当他好不容易在一家餐厅找到船员，却差点不支晕倒—因为他惊见船员居然正在大快朵颐，满足地和著燻腓鱼将球茎吞下肚！船员对于郁金香球茎的价值一无所知，他只觉得球茎就像洋葱，当燻鲱鱼的佐料搭著吃正好！价值数千金币的球茎，在不明所以的人眼裡竟如同洋葱，究竟是船员疯了？还是荷兰人已失去理性？
据说就是这起偶发事件，引发阿姆斯特丹交易所的恐慌，投机者开始怀疑球茎的价值：极少数人觉得苗头不对，立即贱卖球茎；若干具市场敏感度的人迅速跟进脱手；接著便是越来越多的民众陷入恐慌、疯狂抛售。一夕之间，曾风靡一时的郁金香球茎，就这么成了无人接手的烫手山芋，价格一落千丈。
荷兰政府甚至为此发出声明，宣称郁金香球茎价格没有理由下跌，要求民众停止抛售，并试图以契约价格的10%结清契约；但政府的努力相对于抛售潮，实为螳臂挡车。短短一星期后，一颗郁金香球茎的价格，竟跌至与一颗洋葱的售价相当。
资产在一夕间化为乌有的人们，需要有人为这件事情背锅，于是有人怪罪笨船员不识货乱吃东西，有人责难政府护盘不力，认为政府应令球茎恢复暴跌前价格，总之就是不愿正视泡沫破灭的事实。还有人一状告上法院，欲循司法管道，强制原来签约高价收购球茎的商人履约；但法官认为，郁金香狂热本质上是荷兰的全国性赌博活动，其行为不受法律保护！
这就是球茎变洋葱，阿不是，是荷兰郁金香狂热破灭、球茎价格从堪比房屋跌至类同洋葱的故事，它与后来发生于1720年的2大泡沫事件—英国南海泡沫(South Sea Bubble)、法国密西西比公司(Compagnie du Mississippi)泡沫事件齐名，合称近代欧洲3大泡沫事件(Bubble Event)。
近年来，有论者将比特币投资热潮比拟为郁金香狂热，甚至认为有过之而无不及：在截至2017年12月的短短3年间，比特币竟飙涨逾64倍，超越同一时间长度郁金香狂热的涨幅—郁金香狂热达到峰值前的3年内，价格涨幅约为50倍；而另外两大泡沫—南海泡沫的10倍涨幅、密西西比泡沫的30倍涨幅，更是早被远远甩开。
我们再来看看比特币刚开始与最近期的发展吧，2010年比特币首次实际交易、以1万枚比特币换两块披萨时，1万枚比特币价值仅为41美元，也就是1枚比特币价格还不到1分美元。至于过去1年来，比特币价格几度大涨大跌，走势有如云霄飞车；2021年稍早价格虽曾拉升至近6万4千美元，3个月内又暴跌至不到3万美元；上年11月价格再次飙涨至逾6万7千美元，短短3个月后竟又腰斩、一度跌破3万5千美元，近日则在3万6千美元左右震荡。
其实，许多专家学者都曾一再示警比特币的泡沫风险，例如：BoA策略师Hartnett分析，比特币恐成为所有泡沫之母；“末日博士”、纽约大学经济学家Nouriel Roubini曾批评，比特币等密码通货仅有投机性资产泡沫的作用，比郁金香狂热还要糟糕，因为郁金香至少有它的功用。
另一种同样采用区块链技术的数字资产，也就是非同质化代币，尤其是数字艺术品、收藏品NFT市场充斥各种漫天要价，也被论者抨击为形同郁金香狂热再现。
【广告】微信扫码，领体验账户赢真金白银！
手机用户请截屏保存二维码，用微信扫一扫调取图片识别。
