FX168財經報社(香港)訊 對美聯儲來說，一個重要的衰退指標正在發出警告，這敲響了一個警鍾：交易員希望美聯儲放慢加息步伐。
債券市場的近期遠期收益率息差(Near-Term Forward Yield Spread，衡量18個月和3個月美債遠期收益率之間的利差)本月迄今已大幅下降約95個基點。據彭博社稱，這是自1996年開始統計該數據以來的最大月度降幅。
最近幾周，由於對經濟衰退的擔憂促使投資者買入期限更長的債券，美國收益率曲線的很大一段出現倒掛。
這對美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)來說是個不祥之兆，他此前曾以利差為理由加息以遏制通脹。
今年3月，美聯儲甚至發表了一份研究報告，將近期遠期收益率息差作為通脹預期晴雨表的可靠性，而不是被廣泛引用的兩年期和10年期債券收益率之差等債券市場指標。
但隨着近期遠期收益率息差的下降，它也面臨倒掛的風險——這是對經濟的雙重警告，因為兩年期和10年期國債的收益率曲線今年已經倒掛了好幾次，而且自6月中旬以來這種倒掛進一步加深。
曆史表明，當美聯儲緊縮周期的力量導致收益率曲線倒掛時，它預示着衰退即將到來，因為消費者支出和商業活動在政策緊縮的重壓下持續走弱。
美聯儲面臨的難題是，諸如工資之類的通脹驅動因素的數據，已經高到足以給決策者帶來持續的保持鷹派的壓力，而與此同時，類似上周的商業活動數據等整體經濟指標則暗示美國經濟正在邁向嚴重放緩。
但美聯儲並未顯示出放松抑制通脹措施的跡象，並繼續加息，預計周三將再次加息75個基點。
“利率市場對2023年美聯儲降息的定價意味着，市場預計美聯儲的重心將轉移到經濟衰退風險的上升之上，” 道明證券駐新加坡策略師Prashant Newnaha表示。不過，由於官方通脹數據尚未確認達到峰值，因此盡管有跡象顯示美國和歐洲經濟正在放緩，但美聯儲可能會繼續其遏制通脹的行動，這將導致收益率曲線進一步趨平。
道明證券的Newnaha表示，雖然周四的美國國內生產總值數據可能表明這個全球最大經濟體已經陷入衰退，但債券投資者可能將會發現，單靠這個數據不足以削弱美聯儲的鷹派程度。他表示，該公司估計第二季度GDP萎縮了1%。
