“市场押注降息押错了”！全球最大资管公司：只有出现这一幕 美联储才可能降息

FX168财经报社(香港)讯 因担心银行业危机席卷市场，交易员押注美联储今年可能降息，贝莱德(BlackRock Inc.)策略师却持不同观点，他们认为只有在出现严重信贷紧缩时，美联储才有可能降息。

全球最大资产管理公司贝莱德称，美联储将继续提高利率。贝莱德青睐与通胀挂钩的债券，认为市场错误地预期，随着美国经济滑向衰退，美联储降息已迫在眉睫。通胀挂钩债券是一种为价格上涨提供对冲的证券。

贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)以Wei Li为首的策略师团队在一份客户报告中写道，这次情况有所不同，因为美联储及其同行已经明确表示，银行业遭遇的麻烦不会阻止他们对抗通胀的努力。

这些策略师表示：“我们预计今年不会降息——这是央行在衰退袭来时急于拯救经济的老套路。我们认为遏制通胀将进入一个更加微妙的新阶段：减少抗击力度，但仍不会降息。”

贝莱德的观点与道明证券(TD Securities)和双线资本(DoubleLine Capital)等同业的观点相左，后两者认为，随着经济衰退风险增加，美联储认为需要继续加息的看法是错误的。

本月美国几家银行的倒闭和瑞士信贷(Credit Suisse Group)的危机迫使全球重新思考货币政策的前景，同时引发10多年来美国国债收益率的最大波动。

随着围绕银行业危机蔓延的不安情绪缓解，美国两年期国债(对美联储政策变化最为敏感的证券之一)收益率周一从接近今年最低的水平反弹。

(图片来源：彭博社)

投资者已重新消化美联储在5月加息25个基点的预期，但他们也押注市场尚未完全走出困境，并预期年底前有可能降息约75个基点。

周二在亚洲市场，两年期美国国债收益率回落6个基点至3.93%。

最近的经济数据证实了贝莱德的观点，即美联储可能“低估了劳动力市场吃紧导致通胀的顽固程度”。美国此前公布2月核心消费者物价指数(CPI)意外超出预期，而纽约联储的研究发现，通胀持续的时间似乎将超过此前预期。

贝莱德策略师认为，只有在出现最严重的信贷紧缩，导致经济出现比预期还要更严重的衰退时，美联储才有可能降息。

贝莱德正维持对发达市场股票的“低配”评级，以反映其市场观点。