FX168財經報社(香港)訊 看空日本債券的人士正將注意力轉向日本周五的關鍵通脹數據，這可能是市場猜測日本央行貨幣政策即將調整的下一個催化劑。
近期市場對日本央行將在下周調整收益率曲線控制(YCC)政策的預期日益升溫，部分原因是物價壓力不斷上升。10年期國債收益率已逼近日本央行設定的0.5%的上限。
(截圖來源：彭博社)
日本6月份的通脹數據預計將顯示，不包括生鮮食品在內的關鍵消費者物價指數(CPI)增速將從3.2%加快至3.3%，這主要受電價上漲的影響。如果剔除能源成本，即使自2022年1月以來首次冷卻至預期的4.2%，價格漲幅預計仍徘徊在接近40多年來的高點。
雖然這兩項指標都已遠高於日本央行2%的通脹目標，但日本央行曾表示，在截至明年3月的今年下半年，物價漲幅將跌至目標以下。
不過，市場人士仍然表示懷疑。
Sompo Institute Plus經濟學家Masato Koike表示：“此次CPI數據的焦點在於，它是否會像日本央行預期的那樣表明通脹放緩。如果數據超出市場共識，那將提振市場對7月份YCC調整的預期。”
瑞銀(UBS)和法國巴黎銀行(BNP Paribas)的經濟學家等人認為，7月28日結束的會議是最有可能改變政策的會議，因為人們普遍預計日本央行將在同一次會議上上調本財年的通脹預期，目前的預測為1.8%。
日本經濟數據繼續暗示，一個正在形成的周期正在支撐通脹。一項衡量長期價格預期的市場指標本月達到2014年以來的最高水平，此外，一項衡量基本工資的指標以上世紀90年代以來最快的速度增長。
日本政府近期數據顯示，5月份的基本薪資同比上升1.8%，為1995年2月以來最大增幅，勞資談判引發的工資上漲開始顯現影響，這一數據導致日本10年期國債收益率大幅攀升。
日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)敦促謹慎行事。他認為，在日本經曆了幾十年的價格疲軟之後，現在急於切斷價格增長的萌芽，其破壞性將遠遠大於遏制通脹的遲緩。
植田和男周一說，日本央行在距離實現2%的通脹目標還有一段距離的前提下，將繼續實施寬松政策。他聲稱，要改變政策，就需要改變這個前提。
植田和男在印度舉行的二十國集團(G20)財長和央行行長會議之後發表上述言論，這削弱了日元，並推動日本債券期貨小幅走高，因投資者將其解讀為目前不會有重大政策變化。
不過，前日本央行執行董事早川英男(Hideo Hayakawa)近期表示，鑒於通脹強於預期，日本央行可能會在本月的政策會議上調整其YCC計劃。
早川英男上周四在接受彭博社采訪時說：“我預計他們本月會對YCC做出某種調整。如果他們不這樣做，那就說不通了。”他指出，日本央行必須提高本財年的通脹預期，以符合現實。
此外，日本央行副行長內田新一(Shinichi Uchida)在最近接受當地媒體采訪時不排除調整YCC的可能性，同時暗示在一段時間內不可能上調負利率。內田新一是日本央行十多年來的主要政策制定者。
