这可能是日本央行下周“动手”的催化剂！日本周五通胀报告很关键

FX168财经报社(香港)讯 看空日本债券的人士正将注意力转向日本周五的关键通胀数据，这可能是市场猜测日本央行货币政策即将调整的下一个催化剂。

近期市场对日本央行将在下周调整收益率曲线控制(YCC)政策的预期日益升温，部分原因是物价压力不断上升。10年期国债收益率已逼近日本央行设定的0.5%的上限。

(截图来源：彭博社)

日本6月份的通胀数据预计将显示，不包括生鲜食品在内的关键消费者物价指数(CPI)增速将从3.2%加快至3.3%，这主要受电价上涨的影响。如果剔除能源成本，即使自2022年1月以来首次冷却至预期的4.2%，价格涨幅预计仍徘徊在接近40多年来的高点。

虽然这两项指标都已远高于日本央行2%的通胀目标，但日本央行曾表示，在截至明年3月的今年下半年，物价涨幅将跌至目标以下。

不过，市场人士仍然表示怀疑。

Sompo Institute Plus经济学家Masato Koike表示：“此次CPI数据的焦点在于，它是否会像日本央行预期的那样表明通胀放缓。如果数据超出市场共识，那将提振市场对7月份YCC调整的预期。”

瑞银(UBS)和法国巴黎银行(BNP Paribas)的经济学家等人认为，7月28日结束的会议是最有可能改变政策的会议，因为人们普遍预计日本央行将在同一次会议上上调本财年的通胀预期，目前的预测为1.8%。

日本经济数据继续暗示，一个正在形成的周期正在支撑通胀。一项衡量长期价格预期的市场指标本月达到2014年以来的最高水平，此外，一项衡量基本工资的指标以上世纪90年代以来最快的速度增长。

日本政府近期数据显示，5月份的基本薪资同比上升1.8%，为1995年2月以来最大增幅，劳资谈判引发的工资上涨开始显现影响，这一数据导致日本10年期国债收益率大幅攀升。

日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)敦促谨慎行事。他认为，在日本经历了几十年的价格疲软之后，现在急于切断价格增长的萌芽，其破坏性将远远大于遏制通胀的迟缓。

植田和男周一说，日本央行在距离实现2%的通胀目标还有一段距离的前提下，将继续实施宽松政策。他声称，要改变政策，就需要改变这个前提。

植田和男在印度举行的二十国集团(G20)财长和央行行长会议之后发表上述言论，这削弱了日元，并推动日本债券期货小幅走高，因投资者将其解读为目前不会有重大政策变化。

不过，前日本央行执行董事早川英男(Hideo Hayakawa)近期表示，鉴于通胀强于预期，日本央行可能会在本月的政策会议上调整其YCC计划。

早川英男上周四在接受彭博社采访时说：“我预计他们本月会对YCC做出某种调整。如果他们不这样做，那就说不通了。”他指出，日本央行必须提高本财年的通胀预期，以符合现实。

此外，日本央行副行长内田新一(Shinichi Uchida)在最近接受当地媒体采访时不排除调整YCC的可能性，同时暗示在一段时间内不可能上调负利率。内田新一是日本央行十多年来的主要政策制定者。