FX168财经报社(香港)讯 金融市场正在为备受期待的美国联邦公开市场委员会(FOMC)利率决定做准备，FOMC将于当地时间下周三(7月26日)公布利率决定。大多数经济学家预计，美联储下周将再次加息。
接受彭博社调查的经济学家称，FOMC在7月25-26日的会议上将加息25个基点，至5.25-5.5%的区间，为2001年2月以来的最高水平。
(截图来源：彭博社)
目前仍不确定的是美联储在7月份之后的行动方针。美联储声明中的措辞和美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)下周的讲话可能会对市场产生重大影响，这取决于美联储是否打算进一步加息。
美联储7月会议：市场认为加息已成定局
市场几乎完全消化美联储在7月会议上加息25个基点可能性。根据芝加哥商品交易所集团(CME)的“美联储观察(FedWatch)”工具，出现这种结果的可能性为99.8%。
目前尚不清楚的是9月份会议的结果，预计随后的加息概率为18%。到11月加息至5.5%-5.75%的几率略高，市场概率徘徊在34%。
在6月份的宏观经济预测中，美联储的利率点阵图暗示，年底前还会有两次加息。
下表显示截至周四各FOMC会议日期美联储基金目标利率的市场暗示概率。正如我们所看到的，市场预计在7月26日的会议上加息25个基点至5.25%-5.5%，可能性为99.8%。随后的会议显示，利率水平的可能性各不相同，反映出不确定性的增加，第一次降息预计将在2024年第一季末。
(图片来源：Benzinga)
数据巩固通胀进展 经济保持强劲
在通胀方面，美国出现一些令人鼓舞的迹象，但美联储的目标尚未实现。6月份核心通胀率下降速度快于预期，为4.8%，而整体通胀率降至3%，为2021年3月以来的最低水平。生产者方面的通胀几乎消失，6月份PPI通胀率为0.1%，为2020年8月以来的最低水平。
尽管有这些有利的发展，但健康的经济正在抑制过早降息的希望，在我们接近年底时，再次加息的可能性很大。
美国银行业已经从3月份的危机中恢复得非常好，事实证明它是强劲、稳定和有利可图的。
尽管6月份非农就业数据有些令人失望，但就业市场依然较为紧俏，失业率降至3.6%。上周初请失业金人数低于预期，而最新的零售销售数据显示，消费者对支出仍有足够的信心，核心零售销售增长0.6%。
制造业在最近的PMI调查中显示出明显收缩的迹象，与此相反，经济中的服务业显示出稳步扩张。
总体而言，目前的经济环境可能并不鼓励美联储成员放松货币政策。在7月的会议之后，再次加息或更长时间维持利率不变的前景很可能依然存在。
鲍威尔讲话有望传递重要信号
美国银行(Bank of America)的经济学家预测，在7月份加息后，美联储将在9月份再次加息25个基点，终端利率将升至5.5%-5.75%。
美国银行分析师Michael Gapen表示，他相信鲍威尔将坚持其6月份的经济预测，这表明大多数成员预计在今年年底前加息不止一次。
主席鲍威尔和其他美联储官员暗示，在6月暂停脚步之后，他们计划进一步加息。随着利率接近足够令通胀回到2%目标的限制性水平，他们有意放慢紧缩步伐。
美银经济学家在一份报告中表示：“我们认为，美联储还没有准备好发出结束紧缩周期的信号。”
他们还表示，美联储不希望以任何方式做出承诺，预计鲍威尔将强调美联储对数据的持续依赖。
Nationwide Life Insurance Co．首席经济学家Kathy Bostjancic表示：“美联储下周几乎肯定会加息，主席鲍威尔的新闻发布会是重点。鲍威尔和FOMC向市场传达的信息不甚明确。他下周有机会提供更明确的指引。”
