4张图表说明一切！经济学家警告：美联储加息引发的违约周期已经开始

FX168财经报社(北美)讯 周二（11月28日），据商业内幕报道，随着高债务成本开始困扰美国企业，信贷市场正面临一些乌云。

阿波罗管理公司（Apollo）的经济学家表示，这些乌云是由美联储加息引发的违约周期的开始。

以Torsten Sløk为首的经济学家,在周六发布一份市场信用展望报告中写道：“随着美联储在更长时间内维持较高利率，更高的债务成本将继续影响未来几个季度的收益和利息保障倍数，IG 和 HY 公司都将经历更高的再融资成本。”

这就是说，借贷对于企业来说变得过于昂贵，并且更多的企业将违约。

他们补充说：“随着破产申请的增加，违约周期已经开始，未来几个季度违约率将继续上升，尤其会影响到中间市场公司。”

（图源：商业内幕）

“违约率的持续上升不仅仅是‘正常化’。这是美联储加息的直接后果。美联储正试图减缓经济增长，”Sløk在随附的博客文章中写道。

7月，穆迪的数据显示， 2022年全年企业违约率已突破53%。

与此同时，标准普尔全球数据显示，今年截至 9 月，累计申请破产516起，这一数字超过2021年或2022年全年的数量，略低于2020年前三季度疫情扰乱经济时的518起申请。

（图源：商业内幕）

Sløk此前曾表示，美联储加息是造成破产率上升的原因。在周六的报告中，他指出消费者也受到了挤压。

他写道：“货币政策的滞后效应正在减缓消费者信贷增长，汽车和信用卡拖欠率上升，银行贷款条件收紧，导致贷款增长大幅放缓，影响资产负债表薄弱的消费者和企业。”

DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas周一在一份说明中说表示，可以肯定的是，高收益债券利差并未飙升，这表明公司债券市场“与股市一样确信国内经济仍处于稳定增长模式”。

不过，根据阿波罗公司的数据，短期内仍有大量风险债务到期，其中美国约20%，欧洲近45%。

（图源：商业内幕）

穆迪上个月表示，2024年至2028年期间将有1.87万亿美元的垃圾级债务到期，比去年研究中记录的2023-2027年的1.47万亿美元增长了27%。