重磅前瞻！美联储首选通胀指标PCE或支持2024年不降息？全球其他央行将受何影响？

FX168财经报社(北美)讯 美联储官员即将得到进一步确认，证明对抗通胀的进展已陷入停滞，这支持了基调的转变，以将利率维持在比先前预期更长的时间内。

根据下周公布的数据，政策制定者首选的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）——可能在3月份保持在高位。

随着能源成本的上升，该指标预计每年将小幅加速至2.6%。继2月份出现类似涨幅后，剔除能源和食品后的核心指标预计将较上月上涨0.3%。

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尽管核心个人消费支出数据可能不如消费者物价指数强劲——本月早些时候消费者物价指数超出预期并令市场不安——但美联储主席杰罗姆·鲍威尔和其他官员已表示，他们需要更长的时间在降息前证明通胀的下行轨迹，才能对经济复苏获得必要的信心。

在5月1日结束的为期两天的会议之前，政策制定者将在下周遵守传统的禁言期。

下周五（4月26日）公布的新通胀数据将同时公布3月份个人支出和收入数据。在就业健康增长的背景下，经济学家预计家庭商品和服务支出将再次大幅增长。收入增长预计也会加速。

本周的其他数据包括政府对第一季度增长的初步估计，该估计可能较上一季度的强劲步伐有所放缓，但仍高于政策制定者认为的长期可持续水平。

还将发布制造商和服务提供商活动的综合指标以及新屋销售。本周晚些时候，密歇根大学将发布4月份消费者信心和通胀预期的最终数据。

彭博经济研究院经济学家Anna Wong 、Stuart Paul 、Eliza Winger和Estelle Ou的观点是：“继2023年下半年平均增长4.2%后，第一季度实际GDP可能降温至 2.7%左右。根据联邦公开市场委员会 (FOMC) 的预测，这仍高于1.8%的长期可持续增速，表明通胀压力持续存在。展望未来，由于通胀加剧，消费者对价格越来越敏感，可自由支配支出疲软将给经济活动带来挑战。”

在北美，加拿大央行的会议纪要将更多地揭示官员之间关于降息前希望看到什么的争论。 2月份的零售额和3月份的初步预测可能会证实年初消费放缓的迹象。

全球央行动态

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其他方面，日本央行的决定将受到密切关注，以寻找未来加息的迹象；土耳其官员可能会继续维持借贷成本不变；德国的Ifo商业指数可能会出现改善；从澳大利亚到墨西哥等国家都将发布通胀数据。

亚洲

日本央行将公布最新的物价预测，距2007年以来首次加息仅一个多月。

由于人们普遍预计日本央行在搁置大规模宽松计划后将维持政策不变，经济学家和投资者将仔细审查预测以及日本央行对通胀风险的描述，以寻找有关未来加息步伐的任何暗示。

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植田和男在周五决定后的新闻发布会上发表讲话时，日元持续疲软将加剧紧张局势。

本周伊始，中国各银行预计将维持最优惠利率不变。

韩国的初步出口数据将提供世界商业实力的概况。这个依赖贸易的国家周四将公布国内生产总值数据，预计经济增长速度将与前四个季度相同。

印尼央行可能将借贷成本维持在6%不变。

新加坡、澳大利亚和马来西亚本周将公布通胀数据，澳大利亚的月度数据预计将出现自9月份以来的首次加速。

欧洲、中东、非洲

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将于周一在耶鲁大学发表讲话，她将在国际货币基金组织/世界银行会议后延长对美国的访问。

回到欧洲后，几位同事计划在未来几天发表讲话。其中包括欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔和皮耶罗·西波隆，以及包括约阿希姆·内格尔、弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加豪和法比奥·帕内塔在内的官员。

欧元区重要数据包括周一的消费者信心指数、周二的月度采购经理调查初步结果以及周五的欧洲央行消费者预期调查。

在主要经济体中，周三发布的德国Ifo商业信心指数将成为一个亮点，因为政策制定者正在观察欧洲最大经济体在经历了一段时间的停滞和收缩后出现好转。

周二英国将很忙碌。采购经理人指数 (PMI) 数据将与欧元区数据同步发布，最新公共财政数据也将于届时发布。英格兰银行首席经济学家休·皮尔（Huw Pill）和政策制定者同事乔纳森·哈斯克尔（Jonathan Haskell）定于当天发表讲话。

瑞士国家银行将于周五（也就是发布财报的第二天）召开年度股东大会。该活动过去曾吸引过气候活动人士，而这次议会投票支持央行在货币政策中不考虑环境风险的立场可能会激励他们。

南非央行周二将发布半年一次的货币政策审查，为其通胀和利率前景提供指导。

围绕更广泛的地区制定了多项货币决策：

1、周二，匈牙利准备进一步放慢对欧盟最高利率的削减，因为官员们在试图保护不稳定的福林的同时面临多重风险。

2、两天后，乌克兰央行将在通胀放缓后制定政策。

3、同样在周四，土耳其官员在上个月意外加息后可能将关键利率维持在 50%。如果政策制定者认为未来几个月通胀前景从他们预计的 75% 左右的峰值恶化，一些分析师不排除再次加息的可能性。

4、周五，俄罗斯央行决定将利率维持在 16%，此前官员们表示，由于制裁导致通胀持续高企且外贸恶化，今年货币状况将“长期”收紧。

5、同一天，博茨瓦纳预计将保持借贷成本不变，通胀率低于 3% 至 6% 的目标范围。

拉美

在墨西哥，4月初的通​​胀数据可能会加剧人们对央行将暂停5月份会议的猜测，因为分析师预计月中通胀数据将回升4.5%以上。

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另外还有2月份GDP代理数据（很可能显示连续第五个月环比下降）和3月份劳动力市场报告。

在货币政策方面，巴拉圭央行预计将连续第九次会议削减借贷成本至5.75%，然后在5月份的会议上稍事休息。

阿根廷总统哈维尔·米莱实施所谓的休克疗法经济措施，继1月和2月连续出现盈余后，阿根廷公布了3月份的月度预算结果。分析师预计，在1月份的GDP代理数据出现严重负值之后，同样的紧缩政策也会给2月份的GDP代理数据带来压力。

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在巴西，央行对分析师的调查可能会显示，在政府提议淡化预算目标后，通胀预期将进一步下降。

拉丁美洲最大的经济体还将公布三月份经常账户报告、外国直接投资、税收和银行贷款数据，以及月中通胀报告。

早期共识认为读数低于4%，完全在1.5%至4.5%的容忍范围内，但仍远高于3%的目标。