小心日本7月大动作震惊市场！路透：日本央行为“双重鹰派意外”打开大门

FX168财经报社(亚太)讯 英国路透社周三(6月26日)报道称，日本央行正在释放出信号，暗示其7月份的量化紧缩(QT)计划规模可能超出市场预期，甚至可能伴随着加息。日本央行正逐步退出规模依然庞大的货币刺激政策。

(截图来源：路透社)

日本央行在过去一周的鹰派暗示，凸显该央行在日元再次贬值后面临的压力。日元贬值可能会推高进口成本，从而将通胀率推高至远高于2%的目标。

路透社称，三位熟悉日本央行想法的消息人士表示，尽管市场受到冲击或经济严重衰退，但包括7月会议在内的每次政策会议都会讨论加息。

其中一位消息人士称：“考虑到通胀情况，利率显然太低了。”

另一位消息人士表示：“很大程度上取决于即将公布的数据，但7月加息是有可能的。”第三位消息人士也持相同观点。

日本央行本月将基准利率维持在零附近。不过，周一的日本央行6月货币政策会议审议委员意见摘要显示，理事会就是否有必要及时加息进行了辩论，其中一名委员暗示有可能这样做，以防止成本压力过度推高通胀。这在很大程度上被解读为日本央行正在为近期采取行动做准备。

日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在会后对记者表示，不能排除下个月加息的可能性。

QT计划规模恐超市场预期

在7月30日至31日的会议上加息可能对市场产生巨大影响，因为日本央行还打算宣布一项详细计划，说明如何削减其大规模债券购买计划，并缩减其5万亿美元资产负债表的规模。

植田和男表示，日本央行可能会“大幅”削减债券购买规模，暗示缩减规模可能相当大，以确保市场摆脱收益率曲线控制(YCC)的束缚——日本央行在3月份放弃了这一政策。

与其它央行一样，日本央行的重点将是制定QT计划，以避免造成不受欢迎的债券收益率飙升。但对日元疲弱的担忧也要求QT计划必须足够雄心勃勃，以避免辜负市场预期，引发日元大幅贬值。

据路透社报道，消息人士称，这种权衡意味着日本央行可能会宣布一项计划，以稳定、固定的速度缩减月度购债规模，同时保留一定的灵活性，以便根据需要调整购债速度。

尽管日本央行内部尚未就细节达成共识，但正在集思广益的一个想法是类似于美联储的设计，即机械地削减购买量，但灵活性更高。

日本央行可以通过指示一个狭窄的范围而不是一个固定的数字来做到这一点，在这个范围内它将削减债券购买。消息人士称，该计划还可以加入“例外条款”，承诺在市场变得过于动荡时减缓或暂时停止缩减。

消息人士指出，日本央行将以不导致收益率曲线扭曲的方式，逐步减少各种债券期限的购债规模。

日本央行将于7月9日至10日与债券市场参与者举行会议，收集他们对哪种计划可行的意见，6月意见摘要显示，一位董事会成员表示，此举旨在确保央行能够“更大程度地”削减购买量。

日本央行资深观察人士、Totan Research首席经济学家Izuru Kato表示，央行必须在汇率稳定的需要与债市稳定的需要之间取得平衡。出于这个原因，日本央行可能会考虑在每个季度进一步削减债券购买量。

Kato说道：“假如日元持续走弱，日本央行可能在7月同时缩减购债规模和加息。仅仅缩减购债规模可能不足以阻止日元进一步下滑。”