非农报告大爆冷门 华尔街火速改写降息剧本 市场如何应对?

文/Heidi2024-08-03 01:06:10来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 最新的非农就业报告显示,上个月新增了11.4万个职位,低于经济学家的预期,导致股票市场下跌。

这一数据表明,职位增长相比前几个月有所放缓,引发了对劳动力市场强度的担忧。此外,失业率上升至4.3%,这一增幅表明就业市场正在降温。新增职位减少和失业率上升的组合引发了对经济可能减速的担忧。

对此令人失望的非农就业数据,股票市场出现了显著下跌。投资者对低于预期的就业数据迅速做出反应,担心这可能预示着更广泛的经济挑战。股价的下跌反映了对未来经济增长速度的高度担忧。

华尔街分析师在非农就业报告后的观点

美银

美国银行(NYSE)在回应报告的说明中表示,“7月就业报告逊色于预期,加上其他软数据如ISM制造业报告,使得9月份降息的可能性加大。”

“尽管如此,我们仍然预计将采取渐进的放松步伐,”他们补充道。“在做出这一调整时,我们还下调了未来正常化周期中终端利率的预期。我们将其下调25个基点至3.25%-3.5%。如果经济降温的速度比我们或美联储预期的更快,那么这将表明需要更少的长期高利率政策。”

Evercore ISI:

Evercore表示,非农就业数据远低于其预期。“劳动市场数据现在掌握了主导权,”该公司表示。“在这一报告之后,我们认为美联储将在2024年进行至少三次降息——9月、11月和12月——以更前置的方式确保软着陆。”

此外,他们认为,现在期望9月份的首次降息为50个基点是现实的,“我们重申,如果美联储看到劳动市场出现裂缝的证据,它将迅速而大幅度地行动,到年底前降息200-250个基点。”

Jefferies

该公司表示,这一数据为美联储在9月份降息提供了一个机会。“我们正在调整预测,以反映9月份降息25个基点,随后在12月份再降一次。之后,我们认为美联储必须转入‘观望’模式,” Jefferies表示。该公司继续认为,在2024年12月之前预期两次以上降息,并且在2025年12月之前降息总次数超过四次,是一种押注于经济衰退的行为,他们“认为目前没有证据表明衰退即将来临。”

Piper Sandler

Piper Sandler的分析师表示:“对我们而言,这表明我们已经到了一个低利率不再成为股票看涨催化剂的节点。”他们预测,未来利率与股票价格之间将会有正相关。

BMO

BMO指出,数据显示“萨姆规则衰退指标突破了0.50的阈值,这通常表明美国经济处于衰退的早期阶段。”

“我们意识到在现在到9月18日会议之间还有大量数据待公布——尽管如果8月份就业趋势加速,这将使得50个基点的降息理由更加有力。”BMO表示,并补充说他们目前仍支持25个基点的降息。

各银行预测总结

1. 高盛:将今年美联储降息25基点的预期增加到三次,不排除9月降息50个基点。

2. 花旗:美联储将在9、11、12月分别降息50/50/25个基点,此前预期均为25个基点。

3. 巴克莱:在对美联储今年决策的预测中增加了第三次降息,幅度为25基点。

4. 美国银行:预计美联储将在9月份开始降息25个基点,而之前的预期为12月份。

5. 摩根大通:美联储料将在9月和11月各降息50个基点,此后每次会议均降息25个基点。

6. 道明证券:美联储将在2024年降息75个基点,9月、11月和12月各下调25个基点

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