FX168財經報社(北美)訊 加拿大央行在2024年連續降息，為房貸持有者帶來一定緩解，並在房地產市場中激起了一絲活躍跡象。然而，美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）的關稅威脅可能會削弱本次降息對家庭預算的提振作用。
周三（1月29日），加拿大央行如市場預期宣布再度降息。然而，數字房貸與房地產平台 Pine的首席執行官兼聯合創始人賈斯廷·赫里克（Justin Herlick）表示，加拿大與美國可能爆發的貿易戰可能會“完全掩蓋”這一降息的積極影響。
關稅威脅加劇政策不確定性，央行未來降息路徑存疑
2023年12月，加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）曾警告稱，潛在的美加貿易關稅構成“一項重大新的不確定性”。
隨着本次降息的落地，加拿大央行的未來政策路徑仍不明朗，其後續利率決策將取決於以下關鍵因素：
特朗普關稅的實施範圍及規模
加拿大政府是否將采取對等關稅反制
貿易戰對經濟的影響時間跨度
赫里克在接受雅虎財經采訪時表示：“如果美國政府真的實施大規模關稅，而加拿大政府也如其所言采取反制關稅，那將是高度通脹的。”“在這種情況下，加拿大央行將難以按原計劃進一步降息，導致房貸利率長期維持在較高水平。”
與此同時，貿易戰帶來的通脹壓力很可能與失業率的急劇上升並行發展。
德傑丹集團（Desjardins Group）經濟學家 羅伊斯·門德斯（Royce Mendes）在周一的一份報告中指出：“如果貿易戰爆發，物價上漲的同時，失業率幾乎肯定會大幅上升。”“這將進一步凸顯寬松貨幣政策的必要性，而不是收緊金融條件。”
然而，加拿大央行短期內可能不會大幅降息，而是在經濟衰退的背景下逐步調整利率，以避免市場受到過度衝擊。
加拿大購房者面臨高不確定性，央行降息或難以提振房地產市場
Nerdwallet Canada房地產專家克雷·賈維斯（Clay Jarvis）指出，目前房地產市場的不確定性正處於曆史高位。
他表示：“市場中存在諸多未知因素。”“對於許多潛在購房者而言，他們從未經曆過美加之間的貿易戰。”“同時，我們也不清楚特朗普政府在完全放開手腳後，會對加拿大經濟造成何種影響。”
此外，加拿大消費者仍然面臨沉重的生活成本壓力，即便沒有關稅威脅，購房信心依然疲弱。
賈維斯補充道：“如果消費者正在拖欠車貸，或信用卡賬單逾期，我懷疑這些人是否真的有能力承擔數十萬加元的房貸。”“加拿大央行的微幅降息不會對購房可負擔性產生實質性影響。”
加拿大央行自2024年6月以來的六次降息，已將基準利率從5%降至3%。這些降息使60萬加元的浮動利率房貸月供減少約720加元，但這是否足以有效刺激房地產市場仍存在疑問。
赫里克與賈維斯均指出，當前貸款市場競爭激烈，購房者和房貸持有者應積極比價，避免直接接受銀行提供的默認續約方案。
赫里克說：“如果你只是盲目接受現有貸款機構的續約報價，那你很可能會拿到比市場更差的利率。”
固定利率房貸未受降息影響，購房者仍期待更大幅度寬松
盡管加拿大央行連續降息，固定利率房貸（Fixed-rate mortgage）的借貸成本幾乎沒有變化。
赫里克表示：“固定利率房貸的定價更依賴於債券市場，而非央行利率。”“市場早已預期本次降息，因此固定房貸利率不會有太大變動。”
目前，加拿大貸款市場的浮動利率房貸（Variable-rate mortgage）占比正在上升。赫里克透露，Pine的貸款業務中，超過2/3為浮動利率房貸。
“許多購房者正在押注進一步降息。”“雖然目前對貿易戰的焦慮尚未完全顯現，但過去一年，人們對家庭開支的擔憂一直在持續。”
美加貿易戰能否衝擊樓市？加拿大買家仍受“FOMO心理”驅動
即使美加貿易戰爆發，加拿大房地產市場可能仍不會崩潰。
賈維斯認為，加拿大購房者的“害怕錯過心理（FOMO）”仍在主導市場：“如果經濟狀況導致利率進一步下降，人們仍然會入市買房。”
“如果房價變得便宜，買家仍會搶購。”
他進一步回憶道：“在疫情期間，我們正處於經濟衰退之中，同時面對一場前所未有的全球大流行（pandemic）。”“但加拿大人仍然毫不猶豫地去買價值百萬加元的房子。”
市場前景展望：美加關稅談判將成為關鍵變量
短期來看，加拿大房貸市場的前景仍取決於美加貿易談判的進展。
如果特朗普政府真正實施25%關稅，加拿大可能被迫采取反制措施，通脹預期升溫，從而抑制加拿大央行的降息空間。
如果美加能達成貿易協議，市場對經濟前景的信心可能回升，促使央行繼續執行寬松貨幣政策。
如果貿易戰導致經濟衰退，加拿大央行可能被迫進一步降息，推動房貸利率進一步下探。
無論如何，加拿大房地產市場的購房需求仍然強勁，而央行的降息能否真正緩解購房者的壓力，仍取決於特朗普政策的最終走向。
