FX168財經報社(北美)訊 周四（4月3日），Evercore ISI在發布的報告中寫道：“通脹與就業雙線承壓，令美聯儲未來決策空間更加受限。”
受此影響，市場交易員將對美聯儲的降息預期從此前的2次提升至4次，押注6月開始啟動降息周期，理由是衰退風險或將蓋過通脹擔憂。
不過，市場觀點分歧明顯。摩根士丹利則認為，由於潛在的通脹抬頭，美聯儲今年可能不會降息。而Evercore則表示，在當前不確定性背景下，“從不降息到降息五次”都有可能，其基準情景為降息2到3次。
美聯儲高官表態謹慎，“不急於調整利率”
美聯儲副主席菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）周四在亞特蘭大表示，目前沒有必要急於調整利率。他指出，美國經濟整體仍處於“穩健狀態”，但貿易、財政和移民政策正在經曆“重大變化”，這些變化的累計影響仍待觀察。
他補充道，如果通脹持續高位且經濟表現穩定，美聯儲可能長期維持當前4.25%-4.5%的利率區間；但若就業走弱或通脹明顯下行，則會相應調整政策。
經濟放緩風險加劇，企業信心快速下滑
Wilmington Trust債券交易員威爾默·斯蒂斯（Wilmer Stith）表示：“美聯儲目前更可能處於觀望狀態，因為企業支出面臨不確定性壓制，未來可能蔓延至就業市場並拖累整體經濟增長。”
Wilmington Trust首席經濟學家盧克·蒂利（Luke Tilley）則表示，特朗普的新關稅將美國陷入衰退的概率推高至50%，並警告稱，“如果這些關稅維持三個月，美國就可能陷入經濟衰退。”
市場聚焦鮑威爾講話與3月就業報告
美聯儲主席**傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）**將在周五非農就業報告發布後發表講話，市場高度關注其對通脹與利率路徑的最新看法。
鮑威爾此前表示，其基本預期是關稅引發的額外通脹將是“短暫的”，這一觀點與白宮態度一致。
不過，Piper Sandler全球政策與資產配置主管本森·達勒姆（Benson Durham）提醒稱，美聯儲對貿易衝擊的應對能力有限，他援引加拿大央行3月的說法：“貨幣政策無法抵消貿易戰的影響。”
通脹目標承壓，PCE已達年底預測水平
盡管市場擔憂增長放緩，但通脹壓力依舊嚴峻。上周公布的“核心個人消費支出（PCE）”物價指數同比增長2.8%，高於美聯儲 2%目標，並已達到此前對年末的預測值。
摩根大通首席經濟學家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）預計，特朗普新關稅可能推動今年PCE上漲 1–1.5個百分點，這將削弱消費者購買力，並可能導致第二、三季度實際可支配收入及消費支出轉為負增長。
費羅利警告：“僅這一因素就可能將美國經濟推向衰退邊緣。”
不確定性籠罩經濟前景，美聯儲需重新校準路徑
傑斐遜表示，雖然當前經濟表現尚可，但消費者與企業的預期調查顯示出對前景的高度不確定性。
“如果這種不確定性持續或惡化，經濟活動可能受到壓制。”他說。
