欧洲央行宣布放缓四季度PEPP购债速度 拉加德：“不是缩减，正在重新调整刺激措施”

FX168财经报社(香港)讯 周四(9月9日)，欧洲央行公布了最新的利率决议，维持三大维持三大关键利率不变，符合预期。欧洲央行还同时宣布将放缓第四季度的紧急抗疫购债计划（PEPP）购债速度。

欧洲央行表示将放缓第四季度的紧急抗疫购债计划（PEPP）购债速度，PEPP购债速度与前两个季度相比将“适度降低” 。

在通胀问题方面，欧洲央行表示，短期内通胀可能温和超过目标。不过，欧洲央行管委会已准备好适当调整其所有工具，以确保在中期内通胀稳定在2%的目标水平。

对于宣布四季度放缓购债，欧洲央行行长拉加德在记者会上表示，“我们并不是缩减购债，而是校准紧急抗疫购债计划（PEPP）。”

（图片来源：欧洲央行记者会视频截图）

拉加德指出，欧洲央行为未来三个月重新调整了刺激计划，但还没讨论下一步计划，将在未来几个月做好准备，在12月份进行讨论。具体的债券购买速度将根据整个债券市场来调整。

她说：“离结束购债、加息还有很长的路要走。”

拉加德还表示，经济复苏的反弹阶段日益推进。经济有望在年底恢复到危机前水平。经济大部分已经开放。德尔塔毒株在全球范围内传播致使经济全面开放推迟。

拉加德称，拉加德：通胀预期略微上调，融资环境仍然良好，有利的融资环境对经济复苏至关重要，随时准备根据需要调整所有工具。

经济有望在第三季度强劲增长，经济复苏建立在新冠疫苗接种成功的基础上，我们的制造业（复苏）因供应短缺限制而受到阻碍，劳动力市场正在改善，需求复苏提振了企业的信心。

欧洲央行预计2021年CPI增速为2.2%，此前预计为1.9%；预计2022年CPI增速为1.7%，此前预计为1.5%；预计2023年CPI增速为1.5%，此前预计为1.4%。

欧洲央行预计2021年GDP增速为5%，此前预计为4.6%；预计2022年GDP增速为4.6%，此前预计为4.7%；预计2023年GDP增速为2.1%，此前预计为2.1%。

IFR Markets分析师Divyang Shah称，欧洲央行的最新经济预期大体上与市场预期的一致。人们主要关注的是对2023年的通胀预期，欧洲央行按照最新通胀数据上升的“临时脚本”，将预期从1.4%小幅上调至1.5%。在从大流行阶段过渡到实现通胀目标的背景下，12月的经济预期将更为重要，届时我们将首先看到欧央行对2024年的预期数字。

欧洲央行已放缓紧急抗疫购债计划（PEPP）的购债步伐，具体措辞调整为PEPP购债速度与前两个季度相比将“适度降低”，此前为“显著提高”。目前放缓步伐，加上可能在明年第一季度缩减购债规模，应该能让欧洲央行满足PEPP额度为1.85万亿欧元的要求。

凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew Kenningham则表示，凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew kenningham：我们认为，欧洲央行适度放缓PEPP购债速度将转化为每月在PEPP下购买约700亿欧元债券，而5至7月购买量为超过800亿欧元/月，8月期间更少。这意味着每月总购买量将达到900亿欧元，包括资产购买计划下的200亿欧元/月。这种变化对整体融资环境的影响微不足道。

欧洲央行关于资产购买计划的前瞻性指引没有变化，尽管有人猜测加息和该计划之间的联系将被取消，目前货币政策声明中的措辞仍为“资产购买计划下的购债将持续至必要时间，并在首次加息前不久结束”。若加息与该计划脱钩，将能为欧洲央行提前结束所有资产购买行动铺平道路。

市场反应：欧洲央行行长拉加德发表讲话后，欧元/美元持续走低，最低跌至1.1808，接近抹去日内涨幅。

意大利10年期国债收益率创下5月底以来最大单日跌幅，日内下跌5.5个基点。德国2年期国债收益率日内下跌1个基点，现报-0.70%，将创下7月底以来最大单日跌幅。