FX168财经报社(香港)讯 今晚(10月17日)市场将迎来本周的重头戏之一——美联储会议纪要，这对美元、美股的走势有重要影响。
上周美股崩跌引发全球股灾，特朗普将这一切归咎于美联储升息，而就在此次纪要前夕，特朗普更是加大了对美联储的批评。
周二美联储在接受接受福克斯商业新闻采访时称，美联储是“我最大的威胁”。
（来源：福克斯新闻、FX168财经网）
特朗普在接受福克斯商业新闻采访时说：“因为美联储加息太快了。而且它是独立的，所以我不跟他（美联储主席鲍威尔）说话。但我对他正在做的事情不满意，因为它太快了。你看看最新的通胀数据，它们非常低。”
北京时间周四(10月18日)02:00，美联储将公布9月25-26日政策会议的会议纪要。
针对此次纪要，投资者可能主要关注的是官员愿意提高利率至“中性”上方的程度。
考虑到当前的市场定价，自信的论调——美联储重申按照计划实现自己利率预测，可能有助于美元反弹，进而给股市带来更多麻烦。
在此前9月会议上，美联储如预期升息25个基点，维持了其未来的利率路径预测基本不变，几乎没有提供新的新的政策信号。
值得注意的是，美联储在上次的声明中删除了“货币政策立场保持宽松”这一数年不曾改变的措辞。这一措辞最初引发了人们对加息步伐可能放缓的担忧。
虽然鲍威尔在新闻发布会上澄清说，投资者不应将美联储放弃“宽松”言论这一决定解读为央行加息路径的改变。
鲍威尔说道：“这一变化并不意味着政策可能会发生任何变化。相反，这是一个信号，表明政策正在按照我们的预期进行。”他当时对记者们表示，即使经过了今天的加息，政策依然宽松。
尽管鲍威尔淡化这一举动，但投资者仍需仔细研读会议纪要，以寻找更多有关信息。
市场将关注的另一个讨论是，官员们认为的“中性”利率水平是多少，多数参与者是否愿意将利率提高到高于“中性”水平上方，如果愿意，会提高多少。
从理论上讲，“中性”是既不刺激也不限制经济活动的利率水平，美联储的大多数计算范围是在2.5%-3.5%之间。
（利率预期 来源：FX168财经网）
一旦达到这一水平，任何超过这一水平以控制通胀的加息都将被视为对经济增长的风险，这意味着政策制定者可能开始对加息犹豫不决。
最新的利率路径预测显示，几乎所有官员都预计，到2020年政策利率将处于限制性区间，不过在加息幅度方面，他们之间存在相当大的分歧。
就这方面而言，值得一提的是，芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)——一位典型的鸽派官员——最近表示，他认为在“中性”水平上方两次25个基点的加息是合适的。
因此，可以观察其他委员是否会附和类似的观点，不过风险在于大多数成员的观点可能会更加强硬。
另外，围绕贸易紧张局势及其构成风险的讲话也可能引起关注。
话虽如此，从鲍威尔主席上次在新闻发布会上对这些风险置之不理的态度来看，美联储迄今似乎并没有特别担心。
总之，关键信息可能是，美联储仍将以渐进的方式——或许每季度一次——加息，直到它有理由不这么做，而迄今贸易风险还不足以严重到推迟这些计划。
不过，市场参与者似乎并不那么自信，他们预计从现在到2019年6月只有两次加息25个基点，这意味着他们预计美联储将在此期间暂停某个季度的加息。
因此，如果会议纪要出现自信的基调——美国联邦公开市场委员会(FOMC)重申仍处于实现利率预期的进程中，那么可能会推高美国债券收益率，从而帮助美元收复部分最新跌幅。
从技术角度来看，美元/日元的上涨可能会在112.80附近遭遇首波阻力，这是10月8日的波动低点。进一步突破则可能敞开上行至测试113.50大门，该位曾在10月2日抑制涨势，进一步阻力则看向年内迄今高位114.54水平。
下行方面，如果美联储的焦点转向贸易风险，或者淡化加息至中性水平上方，那么美元/日元可能会下挫，跌势或首先止步于111.60附近。该位是10月15日低点。若进一步下行，那么9月12日的低点111.10可能会提供部分支撑，进一步看向9月7日低点110.35水平。
（美元/日元走势图 来源：XM、FX168财经网）
除了美元之外，美股也是将焦点，此前美债收益率飙升导致美股闪崩。债券被认为比股票更安全，当它们开始提供更高的回报率时，它们相对于股票则变得更有吸引力。
因此，美联储自信基调可能会提高债券收益率，从而给股市带来更多痛苦，而听起来更谨慎的立场可能会帮助股市复苏。
值得注意的是，机构MarketPulse撰文指出，日内旧金山新任联储主席戴利(Mary Daly)初上任后的首秀或许是对今晚美联储会议纪要的一场鹰派“预热”。
她认为在升息过快和落后于曲线之间存在一定的平衡，但她对经济的评论很肯定。
对于潜在的顺风因素，她提到了三个方面：金融状况、全球增长和财政刺激。
Daly指出，目前3.7%的失业率正处于任何充分就业的指标下方，通胀徘徊在美联储2%的目标附近，整体金融条件“仍将保持宽松，支持美国经济增长”。
她表示，考虑到劳动力市场出现过度就业，通胀接近目标，因此赞成继续渐进加息，目前美联储缓慢而稳定的加息步伐较为适当。
校对：冷静
