FX168财经报社(香港)讯 眼下，美联储的资产负债表正在快速膨胀，随着提前加息的口子被撕开，市场正在关注缩减的时机和规模。
美联储上月承认存在通胀压力，但认为这是由于经济重新开放造成的暂时性因素。
不过，央行提出了在2022年底或2023年初提高短期利率的可能性。因此，现在正是观察美联储大幅扩张的资产负债表的好时机。
大幅增长：在2020年初新冠肺炎大流行爆发后，美联储加快了资产购买步伐。截至6月30日，其资产负债表规模为8.1万亿美元，几乎是2019年底4.2万亿美元的两倍。
对美国国债的胃口：截至6月30日，美联储持有的美国国债为5.2万亿美元，而2019年底为2.3万亿美元。增长主要是由长期政府证券驱动的——国库券和债券从2万亿美元增长到4.4万亿美元。同期，抵押贷款支持证券持有量增加了65%，至2.3万亿美元。
主要持有量：根据SIFMA提供的数据，截至第一季度末，美联储持有约22%的未偿国债。2008年，这一比例约为6%。
在大萧条期间实施了各种量化宽松计划后，这一比例在2014年接近20%，之后在接下来的五年里有所下降。
保持耐心：从2015年到2017年10月，美联储的资产减少了250亿美元，至4.5万亿美元，几乎可忽略不计，到2019年8月减至3.8万亿美元。
与此同时，10年期美国国债收益率在2018年达到超过3%的峰值，之后回落至缩减购债前的水平。截至7月9日，10年期国债收益率为1.36%。
（以上图片来源于SIFMA）
