FX168财经报社(北美)讯 周三(12月15日)，美联储暗示其通胀目标已经实现，称将于明年3月结束其大流行时期的债券购买计划，并为明年加息三次铺平了道路。
在为期两天的政策会议结束后发布的最新经济预测中，官员们预测明年的通胀率将达到2.6%，而9月份时的预期为2.2%，失业率将降至3.5%——即使没有超过充分就业的水平，也接近于这个水平。
因此，中位数官员预计，到2022年底，美联储的基准隔夜利率需要从目前接近零的水平上调至0.90%。这将开启一个加息周期，美联储的政策利率料将在2023年升至1.6%，在2024年升至2.1%——接近但绝不会超过美联储认为对经济活动具有限制性的水平。
总体而言，美联储官员希望出现的将是“软着陆”，即未来几年通胀将逐渐放缓，而在不断增长的经济中，失业率仍处于低位。
央行表示，明年首次加息的时机，现在将完全取决于就业市场的走向，预计未来几个月就业市场将继续改善。
政策声明中没有提到“暂时性”通胀的说法，而是承认物价上涨超过2%的目标已经“有一段时间了”。
近几个月来，年度通胀率已超过美联储目标的两倍。
为了为加息敞开大门，美联储宣布将把“缩减购债规模”的速度提高一倍，从而有望在明年3月前结束最初每月1200亿美元的购债计划。
在美联储发布声明和预测后，美国股市小幅上涨，美国国债收益率上涨。美元兑一篮子主要贸易伙伴国货币走强。
利率期货交易员预计，明年5月将启动首次加息，到2022年底将再加息两次。
尽管美联储将任何加息都取决于就业市场的进一步改善，但新的政策预测几乎毫无疑问地表明，在没有重大经济冲击的情况下，明年的借贷成本将会上升。所有18位政策制定者都表示，在2022年底之前，至少一次加息是合适的。
总而言之，新的预测和政策声明开始确定央行“正常化”货币政策的计划。此前，央行采取了近两年的特别努力，以保护经济度过疫情的影响。
美联储承认，这仍在进行中，新的奥密克戎变种增加了对经济进程的不确定性。
但美联储此时表示，预计明年的经济增长率仍为4.0%，高于9月份预计的3.8%，是经济基本趋势的两倍多。
机构分析称，在美联储宣布最新政策决定后，美国货币市场开始预期2022年将有各25个基点的三次加息。与美联储政策会议日期挂钩的隔夜指数掉期（OIS）升至更高利率水平，挂钩2022年12月会议的合约利率一度触及逾83个基点，比有效联邦基金利率8个基点的水平高出75个基点，随后小幅下滑至81个基点左右。美联储官员转向提早结束资产购买计划，并暗示2022年加息速度会快于经济学家预期，彰显出遏制几十年来最严重通胀的决心。
以下为分析师对此次利率决议及政策声明的解读：
加拿大皇家银行高级固收策略师Tom Garretson：点阵图显示2022年加息三次的想法较市场预期更鹰派一些，但市场似乎对此没有什么意见；由于只有两名美联储官员预计明年加息四次，市场预期该联储不会采取更加激进的举措。仍有较多人预期明年加息两次；市场认为美联储不会走得太远，它将会根据需要来调整政策，通胀将是其关注的重点。
分析师Steve Matthews：纵观整套美联储预测，18个委员中有10个预测2022年加息3次，2个预测加息4次。因此，与9月份相比，情况发生了巨大变化，超过了此次会议前调查的经济学家的预期。
分析师Chris Anstey：加息测试达到了三分之二，这一点特别有趣，因为就在两周前，鲍威尔还表示，他预计美国联邦公开市场委员会（FOMC）将在未来几次会议上判断，两项通胀相关测试均已达到。
分析师Adam?Button：为了应对更高的通胀，市场预期美联储将缩债规模加倍，会议结果确实符合预期。点阵图则略显意外，多数人定价的是明年加息两次，而点阵图显示的是三次。总体而言，会议仍然符合市场预期。
BI分析师Manolatos：美联储已经在声明中正式表示，其任务已经完成了一半，所以现在的注意力转向就业数据。如果市场重新定价其终端联邦基金目标利率上升的预期，那么在2022年初之前，5年期美债收益率曲线可能继续表现不佳。
分析师Yvonne Yue Li：美联储转向更早结束购债计划，缩债规模翻倍使得购债计划有望在明年初结束，而非最初计划的明年年中；此外，美联储暗示倾向于明年以较经济学家更快的速度加息，金价应声下挫。这预示着美联储近年来最鹰派的政策转向之一。今天我们看到了美联储激进的一面，他们已经用了所有子弹。
法兴银行美国利率策略负责人Subadra Rajappa：美联储官员对明年加息次数的预测中值跃升至3次，这比大多数交易员的预期更为鹰派，导致收益率曲线趋平。资产购买计划的调整，以及官员们对劳动力市场和通胀预期的调整“基本符合预期”。
分析师Bipan Rai：在美联储暗示将加快紧缩步伐后，美元料将面临短期下行压力。点阵图显示2022年加息次数高于预期初步推高了美元，但需要注意的是，美联储对2022-2024年的加息次数预期从9月份的1次、3次、3次调整为3次、3次、2次，实际上仅增加了一次加息预期。
惠誉首席经济学家Brian Coulton：此次是美联储的一个重大调整，原因是有更清晰的证据表明通胀范围正在扩大。最重要的是，通胀在FOMC声明中被描述为“已在一段时间内超过2%”。因此美联储似乎认为，在弥补早先通胀不足方面已经取得了足够的进展。
Defiance ETFs首席投资官Sylvia Jablonski：目前还没有听到任何能改变我2022年资产配置的消息。我们不应该忘记经济实际上是在扩张的，不需要那么多的刺激。对市场来说，（美联储所作出的转变）都不是坏消息。
分析师Steve Garretty：鸽派赢得了一场胜利，那就是将加息与实现充分就业挂钩。
Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson：美联储最新预期显示出美联储采取的行动与市场想法一致。现在的关键问题是第一次加息的时机。如果不是奥密克戎毒株，我们预计首次加息将在3月，但其他国家的经历表明，美国可能出现疫情大规模扩散以及病例前所未有的激增，这将对经济造成不可知但可能是暂时的后果。我们认为这将把美联储的第一次加息推迟到明年5月，下一次加息将在9月和12月。
【广告】高胜率训练营
