FX168财经报社(北美)讯 周五(2月4日)，交易员们加大了对美联储将以20年来最大幅度加息的押注，此前一份出人意料的强劲就业报告强化了人们对经济存在过热风险的猜测。
与美联储会议日期相关的隔夜指数掉期定价显示，3月会议后联邦基金利率约为0.44%，比目前的实际利率高出约36个基点。这表明交易员们认为至少加息25个基点是确定的，大约有44%的可能性会加息50基点。
（图源：彭博）
增加的押注反映出就业报告公布后席卷金融市场的大幅重新定价，该报告推动美国国债收益率全线飙升。周四收盘时，掉期交易员的预期是，在3月份的利率会议上加息50个基点的可能性只有20%。此外，市场目前已消化了美联储在12月底之前加息约135个基点(约5.5次加息25个基点)的预期，比周四收盘时高出10个基点。
均富会计师事务所首席经济学家Diane Swonk称，“美联储将利用这一数据来证明3月升息50个基点的合理性。”“预计美联储将在6月前再加息25个基点，届时美联储将决定开始缩减其庞大的资产负债表。”
尽管交易员们越来越倾向于预期，3月份的利率会议通常会有更大幅度的加息，但美联储官员在周五的报告发布前已明确表示，此举不在他们的议程上。本周迄今，6位美联储官员都不支持在3月份加息50个基点的想法，就连最激进的圣路易斯联储主席布拉德也只是称今年加息5次“是个不错的押注。”
美联储不会因为华尔街的狂热而匆忙采取行动
在美国就业数据为加快收紧货币政策的说法“火上浇油”后，美国交易商对经济前景的看法更为鹰派。美国1月份非农就业人数增加46.7万人，去年12月份的数据大幅上修至51万人，这令经济学家感到意外，他们原本预计新冠肺炎感染激增将对就业构成压力。彭博社调查的最高预期是增加25万个工作岗位。工资增长也在加快，这进一步证明劳动力市场吃紧可能会加剧通胀。
穆迪分析公司货币政策研究主管Ryan Sweet在就业报告发布后表示:“这敲定了3月份加息的协议。”“加息50个基点的可能性略高，但仍然不太可能。”
由于3月份的加息幅度仍有待商榷，很明显的一点是，市场在接近年初时仍在继续推动加息周期。从掉期合约的价格来看，6月底之前将有3次加息，这意味着美联储将在3月、5月和6月的会议上分别加息一次。市场还预计美联储今年将开始削减其庞大的资产持有量，不再对到期债券进行展期，这将使金融市场失去另一个支持来源。
“这份就业报告强化了这样一种观点，即远离当前的特殊政策宽松机制是谨慎的，”华盛顿Cornerstone Macro合伙人Roberto Perli表示。“3月加息的可能性本来就很大，现在几乎是确定无疑了。资产负债表收缩——或量化紧缩——可能会在相对较短的时间内出现——大约一个季度或最多两个季度之后。”
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